美股進入最新一季的業績期，在美聯儲進取的加息步伐下，企業的盈利或預示美國經濟放緩的程度，美股投資者就迎來艱難的季度業績。
第3季業績期考驗
本周先由多間大型銀行打頭陣，包括摩根士丹利（美：MS）、摩根大通（美：JPM）、富國銀行（美：WFC）、花旗（美：C）及貝萊德（美：BLK）等，另有晶片代工龍頭台積電（美：TSM）、聯合健康（美：UNH）等。
美國今年積極地加息，以遏制持續高企的通脹，更在最近3次的議息會議分別加息0.75厘，令最新的利率區間達到3厘至3.25厘。美聯儲早前更表示，加息難免造成「痛苦」。這意味着美聯儲不介意透過加息令經濟減速，從而降低通脹。
根據CME利率監測工具，美聯儲於11月加息0.75厘的機率高達8成，年底的利率區間將達到4.25厘至4.5厘。
料將是近2年最低增速
隨着美聯儲堅持大舉加息，過程中會對經濟和企業盈利產生影響。根據FactSet的數據，分析師預測標普500指數成分股在第三季度的利潤平均增長2.4%，這將是2020年第三季度以來最差表現，如撇除因高油價而獲利豐厚的能源板塊，預期標指500指數成分股的利潤增長率將大幅下降至-4%，即企業已連續兩個季度錄得利潤下降。
事實上，在過去一個月，從聯邦快遞 （美：FDX）、福特汽車（美：F）、Nike（美： NKE）、英偉達（美：NVDA）、嘉年華郵輪（美：CCL）、AMD（美：AMD）到美光（美：MU）等企業，不是業績「爆雷」，就是要下調盈利預測或發布保守的展望，顯示不少企業在經濟不景氣時都難免「逆風」。
| 指數 | 今年回報* |
| 道瓊工業平均指數 | -19.63% |
| 標普500指數 | -24.21% |
| 納斯達克綜合指數 | -32.62% |
*截至10月10日的收市價
需求放緩及強美元打擊企業收入
大摩投資總監兼首席美國股票策略師Michael Wilson指，企業正面臨雙重打擊，一個是庫存過多，另一個是需求放緩，這將導致企業的盈利成長持續減弱。
美銀策略師Savita Subramanian則非幣常悲觀地表示，現在已經沒有人在乎第3季財報，企業展望將進一步下滑，會有更多公司下調展望。
另外，強美元亦對企業盈利造成影響，特別是那些全球都有業務的公司。高盛首席美國股票策略師David Kostin表示，過往每當美元強勢時，企業業績鮮有優於預期的表現。而高盛的數據顯示，全部收入來自美國的企業，股份表現好過71%收入來自海外的公司。
最新美匯指數已達到113水平，上月更升至114的水平，創逾22年新高。
雖然悲觀情緒瀰漫，企業的業績可能仍有超出市場預期的空間。巴克萊銀行策略師Emmanuel Cau表示，由於名目成長率仍然很高，結果應該不太可能是一場「災難」，但對於未來的盈利前景是否具有建設性表示懷疑。
通脹左右美聯儲緊縮的進程
美國勞工部將在周三公布9月份的CPI數據，市場聚焦在原油價格下降的情況下，核心CPI或有所放緩，假如通脹仍居高不下，美聯儲或將再加緊緊縮的程度。Bernstein Private Wealth Management投資策略聯席主管Alex Chaloff表示，企業業績是很重要，但業績不是市場未來的燈塔，最重要還是通脹數據。
Source：綜合報導
Text by FORTUNE INSIGHT
