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FI專訪｜從桌遊到理財策劃的魔幻實戰法則

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FI專欄｜中小型發展商連環勁爆永續債累人不淺｜Louise

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FI專訪｜從桌遊到理財策劃的魔幻實戰法則

JOSEPH @ FORTUNE INSIGHT

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August 15, 2025

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August 15, 2025

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Louise Wong

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August 15, 2025

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August 14, 2025

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#FI專訪「其實除了 D&D 之外，我也很沉

#FI專訪「其實除了 D&D 之外，我也很沉迷玩 Poker。Poker 對我也有很大的影響：很多時候在投資上，我會像在撲克桌上般思考：此刻值搏率高不高呢？應該下多少注碼呢？」在金融機構 Frontier 任職高級副總裁的 Vincent 說道。

當股票市場上升時，很多人會感到猶豫，不知道是否已經「高位摸頂」，是該繼續追高還是要謹慎觀望，這時會存在潛在風險。面對這樣的局勢，Vincent 分享指出，首先便要決定投入的資金規模⋯⋯

#FortuneInsight #FI

行政會議成員、立法會議員(飲食界)、

行政會議成員、立法會議員(飲食界)、自由黨黨魁張宇人接受《信報》專訪時表示，輸入外勞的成本不低於聘請本地勞工，並稱有外勞分擔工作，令打工仔「開心咗」，因為不用再「一個人炒三隻鑊」，服務時更笑容滿面，更稱有空閒時間研究新菜式。

張宇人提醒社會勿只聽工會片面聲音，工會代表的「都唔係打工啲工人嚟嘅」。他更認為相比起工會，僱主才更關心打工仔，因為員工是飲食業界「最親密夥伴」，僱主要靠員工維持生意，「員工唔同我搏命，我哋係無得生存」。

對於本港近年出現食肆結業潮，張宇人提醒經營困難的餐廳不要「死撐」，籲要結業的就提早結業，「唔好當埋老婆張棉胎」。

至於業界是否可以在外勞政策下迎來轉機，張宇人在訪問表示現時不是飲食業擴張好時機，因為「個餅就係得咁大，太多人食個餅就唔夠分」。他亦相信深圳和香港的物價總有一天會自行調節至適當水平，寄語港人要「有耐性」。

#FortuneInsight #FI #張宇人

#FIPrime 渾水：金融經濟精神食糧
《美股強者愈強的恐怖現實》

這反映一個道理，就是美股市場強者愈強，弱者愈弱。這些公司們，不僅炒得熾熱，公司更是有盈利包底，例如現在的股王Nvidia，盈利和現金流年年大增，在可見的將來，訂單不絕。最強大的股票，幾乎都會內部創業，對市場上成功的模式，進行抄襲，或者直接收購，壯大自己。

去到AI年代，更是得算力，得天下，中小型公司根本無法有足夠的資本，與大型企業鬥搶晶片。當然，小公司不是沒有機會上位，但統計學上，只能用渺茫去形容，絕大多數最終只會被強者吞併，試問又有多少間Palantir呢？

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#FI專訪「在《龍與地下城》（Dungeons &

#FI專訪「在《龍與地下城》（Dungeons & Dragons，簡稱D&D）的世界裡，一個人去冒險其實非常危險。即使你很強大，世界上仍然充滿許多未知的危險。因此，組成一個團隊是非常重要的。什麼叫做組成團隊呢？例如，戰士負責站在前線戰鬥，法師則在後方提供遠程攻擊支援，而牧師等角色則負責治療和其他支援任務。」Vincent 分享道。

冒險與謹慎皆建立在團隊基礎上。《龍與地下城》強調團隊合作，而團隊中通常包含來自不同價值觀的人。這種合作精神也影響了 Vincent 在現實生活中與不同背景的人進行溝通。在專業的理財策劃行業中，團隊合作同樣是成功不可或缺的一環。透過桌遊的體驗，Vincent獲得了另一項寶貴的啟示：在現實事業中，懂得有效溝通並善用每位成員的長處，才能打造出強而有力的團隊，提升整體的執行力與競爭優勢。

#FortuneInsight #FI

又一上市公司出現債務違約，路勁（10

又一上市公司出現債務違約，路勁（1098）停止向旗下離岸債務付票息。其實也不足為奇，唔係間間似得新世界（17）咁 Too Big to Fail 。

年青時入行做財經資料員，對於路勁母公司惠記集團（610）這老牌建築的老細名字好有印象，單偉彪、單偉豹，後來又涉足大陸基建公路，公司改名為路勁（1098），聽上去都好勁揪咁，但如今地產低潮下剷起唔少本地嘅家族，就算係乜嘢龍虎豹都頂唔住。

昨日同一個幫bond trader 吹咗兩句，佢話：「幾年前都好奇怪，咁細嘅公司都學人發perp (永續債)，可能都係自己友操盤。」

睇翻路勁現時手頭有8隻債券，其中3隻係永續債，票面息率5至7.95厘，其中隻2019年發的永續債，票面息率7.75%，債價如今跌至12.875。路勁手頭債務發行總額$30.95億美元（折合$240億港元），而路勁現市值為$5.4億。

其實都唔需要深究出事嘅原因，都係盲目相信地產只會升不會跌之幻象，搞到建築佬又做埋發展商，街市佬又去收舊樓做發展商咁囉。

而最令發展商泥足深陷又係「債」，路勁在2020年Covid爆煲時，發左兩隻共10億美元企業債，票面息率5.2厘及5.125厘，當時就算你唔發，銀行都引你去發，開單做生意嘛。不過2020年打後，地產市度就不用提了，係元朗凹頭附近的屋苑「山水盈」就是路勁之作，最新二手成交都蝕近三成。

路勁捱到2025年今日先來出事都算佢叻，而家族的惠記集團總算企到五十幾年。

惠記的創辦人單樂華六十年代由上海來港做判頭，七零年創辦惠記做建築，佢有三子五女，大仔單瑋虎在內地讀醫，單偉豹在中大讀物理後到英資的金門建築做過工程師，後返回家族繼承衣缽，與姐夫今力將公司於1992年上市，後來又拍住AIG創辦路勁集團在國內大搞基建公路，97年又收購老牌建築商鶴記。同新世界（17）都好有淵源，作為承建商的惠記，沙田愉翠苑短樁事件及紅灣半島搞到好頭痕，就引入新世界做第二大股東。現時路勁的第二大股東（佔27%)是國企深業集團，正是有阿爺撐住，所以公司暫停償付所有離岸債券利息之時，並探討「全面解決方案」。

在此一提，拜讀《商城雜記》，單氏家族中孻女是名導演單慧珠，她曾為港台拍攝《獅子山下》系列，今次睇下呢家老牌香港建築商，能否延續獅子山下的拼搏精神了。

註：專欄內作者言論純屬個人意見，並不代表本網立場

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#FIPrime OPTION JACK：全職交易員的港股部

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《好淡分界線這麼近那麼遠》

週三恆指一路向北；
恆指可寫入教課書裡面的一次
收窄後突破爆升；
一來就來一路夾上不留餘地；
週三升破25000點卻出現很多淡友；
我7隻騰訊牛的部署；
平保末日call 贏返一次；
騰訊馬前砲過去10次模式節奏；
美團殺牛後才彈

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國際公共政策顧問機構Demographia發布的

國際公共政策顧問機構Demographia發布的「國際樓價負擔能力(International Housing Affordability)報告」，香港連續第15年居全球樓價最難負擔城市榜首，樓價對收入比率回落至14.4倍，意味著市民須不吃不喝14.4年才能在港置業。

第二名是澳洲悉尼，樓價對收入比率為13.8倍；第三名是美國加州聖荷西（San Jose），為12.1倍；第四名是加拿大溫哥華，為12.3倍。

報告又指出，香港在過去15年中，一直是最難負擔的市場；然而，近年來有所改善。2021年第3季時，香港樓價與收入比率為23.2倍，反映過去數年一直在收窄。此外，中央政府要求香港改善住房可負擔性及增加房屋面積，當中北部都會區及明日大嶼兩個大型項目，或大幅增加房屋供應，可能緩解香港的高昂的住屋成本。

該報告研究全球95個城市的住宅樓價中位數與收入中位數，並計算當地樓價與收入比率，數值愈大代表負擔愈大。

#FortuneInsight #FI

買錶求保值，相信係唔少人玩錶嘅原因之一。

但原來唔少靚錶、貴價錶嘅市值由年初至今蒸發唔少。

係呢個情況，身為錶主嘅你又投降未呢？

定抑或堅信終有返家鄉嘅一日？

Story有分析影片

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#FIPrime 《俾我都想跳起yeah！》

今日個市升，我同內堂嘅朋友講：我係九年以來第一次，由開市到12點休市期間一直答問題，尿無柯過、水無飲過一滴，而係都未答晒！誇唔誇張！我唸一來市旺，二來系統真係準，幫到大家。恆指半日升450，我地尋日就講明見25000即加恆兩（7200），結果真係加左，有乜嘢開心得過尋日加今日就爆？

全文：https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/853260
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