美股牛市|AI熱潮推動標指納指創9個月高 美銀警告小心AI泡沫

美股牛市|AI熱潮推動標指納指創9個月高 美銀警告小心AI泡沫(附今年十大升幅最強美股)

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來到5月,美股今年一改去年的弱勢,錄到強勁的反彈,當中標指及納指更創近9個月高位中。這波升幅,主要是AI熱潮所主導。就此,大行就AI對於股市的幫助有不同的看法。

先說說數據,截至周一(22日),今年美股三大指數均錄得正數,當中以科技股較重成份的納指表現最佳,錄得約21.54%的升幅,標指亦升9.2%,惟道指較弱,僅有0.42%的升幅。

今波升幅主要由科技股帶動,當中不乏是「AI概念股」。標普500指數成份股中,最強的是AI晶片龍頭英偉達(美:NVDA),今年爆升約1.13倍;早前宣布推出自研的大型語言模型的Facebook母公司Meta(美:META)亦升近1.06倍;排名第三的是另一晶片巨頭公司Advanced Micro Devices(美:AMD),今年錄得逾66%的升幅。

英偉達成為全球市值最大的晶片股。

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十大標普指成份股升幅排行榜
排名 股份 今年升幅(截至5月22日)
1 英偉達(美:NVDA) 113.33%
2 Meta(美:META) 106.35%
3 Advanced Micro Devices(美:AMD) 66.74%
4 皇家加勒比遊輪(美:RCL) 62.51%
5 通用電氣(美:GE) 59.91%
6 Salesforce(美:CRM) 58.58%
7 特斯拉(美:TSLA) 53.32%
8 Chipotle Mexican Grill(美:CMG) 51.49%
9 West Pharmaceutical Services(美:WST) 49.11%
10 PulteGroup(美:PHM) 48.08%

雖然兩大AI科技巨企Google母公司Alphabet(美:GOOGL)及微軟(美:MSFT)不在十大榜單上,但今年亦分別錄得41.73%及33.93%的升幅。亞馬遜(美:AMZN)今年亦有36.92%的升幅,該公司已宣布推出生成式AI,瞄準雲端客戶。

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 摩根大通(美:JPM)最新一份的研究報告顯示,由AI聊天機器人ChatGPT和其他大型語言模型引發的AI浪潮,推動了標普500指數今年逾53%的升幅、納指100指數54%的升幅,以及成長股68%的升幅。此外,AI題材創造了高達1.4萬億美元的市值。

OpenAI的ChatGPT為現時發展最快的AI聊天機器人。

另一投行高盛(美:GS)認為AI可提高指數成份股的盈利能力。高盛高級策略師Ben Snider表示,在未來10年,AI每年可以將生產率提高1.5%,或使標普500指數成份股的公司的利潤在未來十年增加30%或以上。

他指大多數投資者清楚,現階段科技行業是直接贏家,但真正的問題是誰將成為未來贏家。

雖然AI趨勢不會逆轉,但是不少公司的AI產品在未錄得盈利下,已錄得不少升幅,美銀(美:BAC)就警告小心AI泡沬。

美銀策略師Hartnett表示,AI目前是「嬰兒泡沫」(Baby bubble),現在的強勁升幅,是由於憧憬加息周期停止,但如果美聯儲今年「錯誤地」暫停加息,美債孳息率將升至4%以上。倘若如此,這可能不是本輪貨幣緊縮周期中最後一次加息。

在這種錯誤的政策下,將導致AI行業的泡沫破裂。該行指出過去的泡沫總是以寬鬆貨幣政策開始,並以加息周期結束。該行援引1999年的教訓,當時科網股的反彈和強勁的經濟數據促使美聯儲重啟貨幣緊縮政策,而科網股泡沫在9個月後爆破。

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