【前景未明】本港陷技術性衰退,BBC:目前香港經濟下行情況真的比SARS時期差?

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中美貿易戰未平息,示威活動持續多月,香港經濟前景未明。近日政府公佈香港GDP數字,繼第二季經濟按季負增長0.5%,第三季錄得負3.2%,反映本港陷技術性衰退。今季GDP按年跌2.9%,是2009年全球金融危機以來,首次錄得季度按年跌幅。

香港行政長官林鄭月娥曾經表示,香港目前經濟下行情況比2003年遭遇「非典型肺炎」疫情(SARS)或金融風暴等時期「更嚴峻」。到底她的說法是否屬實?

BBC先講述以前經濟下行的情況,列出一系列數據,並訪問經濟學教授談談他們的看法。

03年失業率創新高

香港自1997年主權移交以來,多次重大的經濟下滑均與金融及股票市場有關:1997年的亞洲金融風暴、2000年的互聯網泡沫破裂,以及2008年的美國次貸危機觸發的全球金融海嘯。這些事件令恆生指數大跌。惟一一次例外是2003年爆發SARS疫情時,香港經濟受到重創。

Photo From BBC

2003年,香港爆發「非典型肺炎」疫情,疫症造成299人死亡,全市癱瘓,學校停課,人人帶口罩出門,在疫情嚴重的住宅區,居民需要被隔離。這場疫情令原本試圖復蘇的經濟再次走下坡路,失業率上升至自主權移交以來的高峰,突破8%

Photo From BBC

樓價自SARS後急速上升

另一個備受關注的經濟指標是香港樓價。

1997年之前,香港樓市炒風盛行,但在亞洲金融風暴後泡沫爆破,造成很多「負資產」,即是一些人因為向銀行借高按揭短炒,但樓價下跌,令物業市值比按揭貸款還要低,借款人無法還清款項,不能轉賣物業,而變相破產兼負債。

樓市自此經歷多年的低潮。2003年「非典」疫情爆發,疫情重災區淘大花園,當年出現「恐慌性拋售」,只需55萬元就可以買入單位,如今,該處最便宜的單位達600萬。

撐過2008/09年的金融海嘯後,樓房供應量不足,房價和租金均不斷創新高,人工加幅遠遠追不上房價。

從政府數據也看得到,即便是比較廉價的香港新界小型單位,其房價也上升至四人家庭難以負擔的水平。

Photo From BBC

根據國際公共政策顧問機構Demographia的研究,香港連續九年成為全球最難置業的城市,以家庭收入中位數計算,一個普通香港家庭要不吃不喝20.9年才能置業。

然而,香港已經置業的人士當中,超過六成已經完成供樓,地產業界普遍分析認為,香港再次出現大規模負資產的可能性不高,目前樓價問題最困擾的是未能入市的人。

比非典和金融風暴時更嚴峻?

對於林鄭指現時的經濟情況比林鄭時「更嚴峻」,BBC訪問多個經濟學教授對她這一番言論的看法。

美國克林信大學(克萊姆森大學)經濟系副教授徐家健向BBC表示,不認同目前情況比「沙士」時期差。

「其他人可能被嚇倒,但留意數據,知道發生什麼事的人,就知道樓市、股市、就業市場好,難以和『沙士』比較……看失業率,跟沙士』時比較差很遠,樓價、股市其實都挺硬,也不是大跌,當年樓價跌幅超過一半,現在根本不是那回事。」

香港整體失業率未見顯著升幅,維持在約3%,但部分受示威活動影響的行業,比如餐飲服務業的失業率大幅上升至6%,為六年來的高位。香港飲食界立法會議員張宇人稱,暫時知道200至300間食肆結業,預料最終會有過千間結業,觸發倒閉潮。

Photo From 騰訊網

香港浸會大學財務及決策系副教授麥萃才對BBC中文表示,雖然旅遊業只佔約4%,連同其他零售、餐飲、酒店業等,影響70、80萬人。他說,目前許多商店和食肆可能希望撐過聖誕節與新年,但如果第四季都無改善,可能會有更多店結業和清盤,可能令失業率上升。

Photo From BBC

加強本地消費或可彌補旅客數量下跌

根據香港統計處數據,9月份零售業總銷貨價值臨時估計299億元,按年下跌18.3%。

然而徐家健教授比較樂觀,他認為從事旅遊及零售業的人,就算面對裁員也可以轉工,不過收入可能減少。

「我跟業界的人接觸,有些做街坊生意的茶餐廳說,招聘比較容易,因為有些人不做旅客生意轉行,而亦因為示威活動,更多人留在自己地區吃飯,生意好了。」

示威活動持續一定衝擊旅遊業界,但他認為,遊客過多反而扭曲了經濟生態,令很多市民不喜歡。

Photo From SCMP

「如果不做遊客生意,也可以轉攻本地市場,不用一定開高端大品牌和金鋪藥房,可以照顧香港的需要,」他說,「如果香港市面更適合本地人消費,那麼香港人就不用一休假就去台灣和日本旅遊。」

Photo From 第九新聞

只要示威緩和有望反彈

香港中文大學經濟學系副教授莊太量對BBC中文表示,香港目前狀況未有比「沙士」時期差,「沙士」時期是大部分日子也沒有活躍經濟活動,但現在示威集中在周末。

他說,香港示威加速經濟衰退的步伐,但一旦社會事件緩和,旅遊及零售等行業有望反彈,預計失業率可能會微升至3.1%至3.2%的水平,但不會影響樓市。

香港人口結構性問題才是根本問題?

如果單看經濟增長,香港在爆發「反送中」抗議前,增速已經放緩至不足1%,有些專家認為,中美貿易戰比起抗議事件,更影響香港經濟。

Photo From Initium

莊太量指出,中美貿易戰和香港抗議固然有影響,但更大原因是香港本身的人口結構性問題,每年的退休人士比進入勞動力市場的人多,勞動力萎縮下難以保持高增長。

「就算沒有中美貿易戰,社會運動緩和,經濟增速都不會大幅反彈,」他說。

Source:BBC中文網
Text by Fortune Insight

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