美元持續強勢，意味着非美貨幣相對是弱勢，當中，歐元兌美元徘徊「一算」，顯示歐元不斷眨值。對於歐元區這個全球其中一個重要的經濟體，市場到底在憂慮甚麼？
本周，歐元兌美元多次觸碰「一算」，但不久都會反彈。截至亞洲時間7月15日6點，歐元兌美元報1.0049，持續於近20年來的低位徘徊。相反，美匯指數持續走高，今周曾一度升穿109水平，至到109.29的20年來的高位，周五報108.8。市場資金對美元可謂趨之若鶩。
十年前的歐洲債務危機沒有令歐元眨值至此，現在，美國進取的加息步伐引發衰退的風險，加上過度依賴俄羅斯的能源成為歐洲的經濟隱憂，已足以令歐元在今年累跌近12%。法國興業銀行駐倫敦策略師Kit Juckes表示，這一切都與風險背景和能源依賴對歐洲增長的威脅有關，這反過來又影響了長期利率的走向。
今年是美聯儲自80年代以來最快的加息進程，因此，經濟衰退的憂慮在市場不逕而走，美銀月初就預料，下半年美國經濟將陷溫和衰退。但美聯儲曾稱，就算結果是會導致經濟放緩，局方仍會繼續加息，直至將高企的通脹壓低，目標是維持2%的長期通脹率。
歐洲亦同樣面對高企的通脹，歐元區6月通脹達到8.6%的歷史新高，因此，歐央行亦計劃今月加息，是11年來首次，並同時結束大規模資產購買計劃。但與美國不同的是，歐洲多了俄羅斯入侵烏克蘭給歐元區帶來了巨大的壓力。
俄烏戰爭爆發後，美國及歐洲對俄羅斯實施史無前例的金融制裁，但在能源供應方面，歐洲卻受制於俄羅斯。歐洲有超過4成的天然氣來自俄羅斯，而俄方更多次威脅要中斷不使用盧布支付天然氣的國家的供應。
即使在能源價格飆升的背景下，歐洲一直在爭取採購俄羅斯以外的能源供應，但前路漫漫。德國最新終止進口俄羅斯的煤炭，甚至採取了天然氣和電力的配給措施，但德國人擔心當冬季來臨時，會沒有足夠的能源供應。
假若俄羅斯突切斷對歐洲的天然氣供應，歐元區或進一步陷入衰退。有分析師表示，「一算」或許並非歐元跌勢的終點，而只是貶值過程的中途一站。
高盛曾警告說，歐元區已經「處於衰退的邊緣」。
Source：綜合報道
Text by FORTUNE INSIGHT
