參透鱷王|「鱷王」達利奧口裏籲投資中國 實際大手沽出中概股

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有「鱷王」之稱的全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)的創辦人達利奧(Ray Dalio),雖然早前曾為中國護航,呼籲同行繼續對中國的投資,但橋水最新的持倉資料顯示,基金曾大手減持了多隻中概股,同時增持大量美國傳統消費股,而橋水倉位僅剩8%為中概股。

由達利奧所創辦的橋水基金,早前向美國證監會提交2021年第二季度持倉報告。資料顯示,第二季末橋水的市值達155.88億美元(約1,213港元),按季大升37.46%。而在早前中概股受監管風暴影響股價大跌的時期,橋水減持了多達116隻股票,不少為中概股,包括好未來 (TAL)、新東方 (EDU)、京東 (JD)及唯品會 (VIPS)等。

另外,橋水在第二季增持最多的是Danaher(DHR ),增持幅度達0.6%,其後依次為iShares MSCI市場新興指數(EEM)、強生(JNJ)、沃爾瑪(WMT)和Costco(COST),當中不少為美國傳統的大型消費股。

橋水也改組了新能源汽車股的持倉組合,首季建倉的Tesla(TSLA)大手沽出三分一,持倉佔比由0.22%減至0.11%,同時也減持蔚來汽車(NIO),但就買入理想汽車(LI)、小鵬汽車(XPEV),似乎對中國新能源汽車股仍具信心。阿里巴巴成為橋水基金十大持倉股之中唯一的中概股,似乎達利奧仍對阿里巴巴非常具有信心。

而持倉報告也顯示,橋水亦有受中國監管導致的教育股股災所累,因截至6月底橋水所持的好未來及新東方教育股,仍有98%未能及時賣出,與兩股在今年高位上比較,賬面上蝕逾5億港元。

其實對於7月中概股在中國監管風暴陰霾出現小股災,達利奧早前曾在個人Linkedin發文為中國解畫,呼籲同行維持對中國的投資。他認為,中國推出的一系列監管措施,被部分西方投資者誤解為「反資本主義」,但這種誤解將令他們錯失中國的機會。

他表示,中國監管機構正跟上快速變遷的資本市場環境,包括美國對中企上市的政策轉變,以及禁止美國退休基金投資中概股的威脅,但這個變化發生過快,加上西方投資者與中國政策制定人員沒直接接觸,引致中國可能被誤解為反資本主義。

達利奧更呼籲西方同行要關注中國的趨勢,不要誤解和過度關注中國政策的波動。他更認為,中國一直以來其實都支持資本市場快速穩定發展,並對外國投資者持開放態度。

Source:綜合報道

Text By FORTUNE INSIGHT

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