【年度贏家】曾被華爾街點名「不值一投」,Elon Musk如何帶領Tesla起死回生?

Business
特斯拉汽車(Tesla)在2018年經歷一系列負面新聞後,昨日股價重回高點。曾被華爾街評為不值得投資的特斯拉汽車在本周三,股價一度跌破300美元整。然而今年以來,特斯拉汽車累漲4.1%,整體上跑贏大盤。到底在如此低谷的特斯拉汽車是如何浴火重生呢?在利好的環境下,特斯拉汽車的管理層換血又會為投資者帶來更大的信心還是潛在的擔憂呢?

曾被華爾街評為「不值得投資」

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華爾街在幾個月前仍在抨擊埃隆·馬斯克(Elon Musk)的特斯拉汽車。華爾街的分析師指出特斯拉汽車的股票「不再值得投資」。這當中主要是因為特斯拉汽車的執行長兼產品架構師馬斯克(Elon Musk)在Twitter等公開的社交平台經常性發表不明智的言論、嘲諷別人和中行為古怪,會令公司的股價容易不穩;賣空者押註特斯拉股價將大幅下跌,押註特斯拉將難以償還其債務。

積極向上 扭轉公司業績

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然而,特斯拉汽車積極扭虧為盈,證明自己有能力提高Model 3的產量,找到電動車制造商的立足點。這改變特斯拉汽車3季度的盈利狀況,並同時扭轉市場人氣。特斯拉汽車的三季度財報顯示,公司營利為68.24億美元,遠高於上年同期的29.85億美元。而特斯拉汽車亦首次實現盈利,凈利潤為2.55億美元。營利和調整後每股的收益都遠超於華爾街分析師的預期,推動其盤後股價暴漲逾12%。

特斯拉汽車的股價在一系列波折後,於今年年末重回公司私有化問題之前的高位。華爾街亦對特斯拉汽車有重新的評價,認為特斯拉汽車的業務有利可圖,積極的自有現金流將在四季度顯示公司如何以一個穩定的速度生產汽車並賺錢。

曾面臨破產危機

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在成功的背後悸曾出現嚴重的危機。馬斯克在上個月的采訪中承認,特斯拉汽車在今年試圖提高Model 3產量的同時,也在快速消耗現金。馬斯克形容現金的消耗像「瘋了一樣失血」並「面臨嚴重的死亡威脅」,就在達到產量目標前幾周公司甚至差點破產:「如果我們未能在短時間內解決這些問題,我們可能就死了。而解決這些困難非常艱難。」彭博社統計稱,今年年初特斯拉汽車每分鐘的現金消耗高達8000美元。

即使如此,市場對特斯拉汽車2019年的展望仍是抱有懷疑和擔憂。Cowen分析師Jeffrey Osborne分析稱,特斯拉汽車的杠桿率仍然很高,2019年將是一場「艱苦的戰鬥」。他指出了2019年電動汽車的一些危機,如電動汽車稅收優惠到期及缺乏需求等。

新領導 新氣象?

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對於特斯拉汽車的另一個關注點就是高層的人事調動和有關的董事獨立性。12月28日周五美股盤前,特斯拉汽車宣布,任命科技公司甲骨文的聯合創始人兼董事長Larry Ellison,以及藥店公司Walgreens Boots Alliance的全球首席人力資源官Kathleen Wilson-Thompson擔任獨立董事。兩名獨立董事在12月27日就已履職,特斯拉在此後一天宣布消息,推動股價盤前一度漲近6%,開盤後漲幅收窄至2%,美股尾盤漲幅重新放大至近6%,最終收漲5.61%,收報33.87美元,盤後轉跌。

事源於今年8月,特斯拉汽車發生了「私有化」的事件。特斯拉汽車董事長馬斯克突然在自己的社交媒體上發文,要以420美元的價格將公司私有化,並且表示都已經確保了收購的資金。隨後股價暴跌,17天後,馬斯克就被迫收回了私有化的言論。於9月29日,被監管局起訴涉嫌證券欺詐的馬斯克和監管機構達成和解。協議規定馬斯克必須在45天內辭去董事長職務,並在未來3年內不得再擔任董事長。同時,特斯拉汽車需要在2019年之前增加兩名獨立董事,成立獨董委員會。其後,馬斯克在11月交出擔任了14年之久的董事長職務並於12月28日公布了新的2名獨立董事。

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  • 不過董事獨立性仍然引人質疑。儘管新增了兩名獨立董事,特斯拉汽車的董事會格局依舊以馬斯克為中心,而且董事們能否監督馬斯克的行為還存在爭議。例如,甲骨文的Ellison在10月舉辦的甲骨文金融分析師見面會上承認是馬斯克的密友,並且持有300萬股特斯拉股票,截至周四收盤的價值接近10億美元。彭博社指出,特斯拉汽車董事會的9位董事依舊由忠於馬斯克的人構成:在8位現任非執行董事中,有5位與馬斯克有專業或個人親屬的關系,包括馬斯克的親弟弟Kimbal Musk。到底特斯拉汽車的管理層換血會為投資者帶來更大的信心還是潛在的擔憂呢?相信會是2019年矚目的關注點。

    Source:華爾街見聞

    Text by Fortune Insight

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