IPO|韓科網巨頭Kakao Pay上市遇阻礙 需修改招股書 螞蟻集團持股45%

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據報,韓國金融監管機構要求即將在韓上市的韓國科網巨頭Kakao旗下Kakao Pay,修改其招股說明書。據《彭博》報道,擁有3,600萬用户的Kakao Pay是韓國最大的在線支付服務公司,中國金融科網巨頭螞蟻集團並持有該公司45%股權。

根據Kakao Pay早前遞交的招股說明書中,指出原定會於8月12日在韓國交易所上市,擬以每股約429元至653元的價格出售1,700萬股新股,籌集最多1.63兆韓圜(約108億元)。據此區間上限推算,Kaokao Pay的市值可能超過840億元。

Krafton被迫減IPO募資規模 要將估值同行庫中外國公司刪除

在Kakao Pay被要求修改招股說明書之前,熱門手機遊戲《絕地求生》的開發商Krafton上市計劃亦遭到干預。據了解,Krafton上月遞交了高達5.6萬億韓圜(約380億港元)的大額上市申請,衝擊韓國IPO募資規模新紀錄。但在當地監管機構干預下,Krafton於7月1日將IPO的目標削減至4.3萬億韓圜(約293億港元)。

報道指出,韓國金融監管局在其聲明中,沒有說明Kakao Pay修改招股說明書的原因。但在Krafton的案例中,該公司主要承銷商在最初估值時,將迪士尼公司(Disney)和華納音樂集團等非遊戲公司納入其估值同行庫,引起當地媒體批評。Krafton修訂後招股文件中,則將前述兩間公司及其他一些外國公司刪除。

就是次Kakao Pay募資計劃中,其IPO主要承銷商三星證券(Samsung Securities)、摩根大通(JPMorgan Chase)和高盛集團(Goldman Sachs)曾通過與美國支付公司PayPal、Square和巴西支付公司Pagseguro比較進行估值。

CEO柳榮俊:最初目標是在2022年或2023年IPO,但因增長過快所以提前

數據顯示,2020年全年Kakao Pay的營業收入增逾一倍,達2,840億韓圜(約19.3億港元),而淨虧損按年收窄了61%至250億韓圜(約1.70億港元)。

Kakao Pay行政總裁柳榮俊(Alex Ryu)在5月接受採訪時表示,肺炎大流行推動了消費者行為轉向線上金融服務,並指最初的目標是在2022年或2023年進行IPO,但由於增長過快,所以計劃被提前。

2017年2月,螞蟻集團宣布以2億美元注資Kakao Pay。之後,Kakao Pay從集團分離,開始獨立運營。截至今年5月,Kakao集團持有Kakao Pay 55%的股份,螞蟻集團則通過支付寶新加坡公司持有其45%的股份。通過與螞蟻集團合作,Kakao Pay打通了支付寶在韓國已接入的商户,即韓國人在線下可使用Kakao Pay支付,中國遊客則能使用支付寶消費。

據了解,Kakao Pay正致力於拓展其商業服務場景。在早前採訪中,柳榮俊表示,韓國250萬間線下商店中,目前有60萬間可用Kakao的支付服務,該公司還計劃將門店數量擴大至150萬間。這將是Kakao Pay尋求IPO的主要目的。

Kakao Pay還計劃將募得資金投資於新業務和收購項目,以幫助其業務加速增長。據報道,Kakao Pay在2020年2月收購了當地一家經紀公司後,已經開始為用户提供一些基金類投資產品。

Kakao集團市值將超100萬億韓圜 在韓證券市場排名第五

另外,Kakao集團旗下的網路銀行Kakao Bank亦曾於6月28日遞交上市申請,並計劃於8月5日上市。據該公司招股文件,料IPO定價區間為每股約225元至265元,計劃最多募資約174億元。

據投行預測,隨着Kakao Pay與Kakao Bank上市,母公司Kakao集團的市值將會超過100萬億韓圜(約6.8萬億元),並在韓國證券市場中排名第五位,僅次於三星(Samsung)、SK、LG和現代汽車(Hyundai Motor Group)四大企業集團。

考慮到Kakao集團旗下的娛樂公司Kakao Entertainment和網約車平台Kakao Mobility有計劃於明年上市,料整個集團的市值將有望逼近位列第四的現代汽車,其當前市值約150萬億韓元(約10萬億元)。

Source:綜合報道

Text By FORTUNE INSIGHT 

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