內房危機|研究指恒大債和內房危機令亞洲十大基金蝕共100億美元

Finance

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多間內房出現流動性危機,市場擔心內房的債務違約情況愈趨惡化。有研究指恒大(3333)債務和內房危機令亞洲十大養老和投資基金合共損失約100億美元,若情況繼續,中國的內房危機將會波及及影響世界經濟增長。

恒大CDS或令投資者損失1,580億美元

市場資訊研究公司DMSA發表研究報告指,恒大債務和中國房地產行業危機,導致亞洲十大養老和投資基金目前損失約100億美元,其中最大的恒大債券敞口約12億美元;DMSA更預計國際投資者因恒大相關信貸違約掉期(CDS)投資而進一步損失1,580億美元。

DMSA認為,若恒大破產,這十大基金到目前為止將會損失90億美元,當中並未計及其他估值高但瀕臨破產的內房。

債券基金因投資內房蒙受巨大損失

研究又提到,中國房地產市場的規模是兩倍於美國,更佔了國內生產總值的29%,而其他國家則為10% 至 20%。但隨着恒大等地產商的巨額債務以及基金過重持有內房債時,很多基金正蒙受巨大損失。

資料顯示,富達和瑞銀的亞洲高收益基金是恒大風險敞口最高的基金。富達亞洲高收益基金投資於內房的權重為34.2%,平均評級為BB,今年已經虧損了17.3%。瑞銀亞洲高收益基金的平均評級為BB-,持有45.7%的內房債券,今年已虧損蝕了20.8%。

十大亞洲基金虧損情況
十大亞洲基金虧損情況

DMSA補充,很明顯地,這10隻基金過重持有內房資產,除了合共持有12 億美元的恒大債券外,還有2.36 億美元的其他內房的風險敞口,例如花樣年(1777)等。

研究又警告,中國的內房危機或對全球經濟增長構成風險,甚至乎影響美國,並令全球金融市場帶來壓力。

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