【超買狀態】全球放水錢太多，實體經濟能否接力。

美股週二先升後跌，道指早段升過937點後回落，最後倒跌26點或0.12%，標指跌0.16%，納指跌0.33%。噚日朝早提到反彈阻力在2750至2830之間，標指噚晚剛好見過2756便開始回頭，似乎該區收力甚大，部份標指進入超買狀態，開始進入最後尋頂階段。美匯回落至100，Risk Off 情緒有所減退，主要全球大放水錢太多，美國經過3輪救市放水2.3萬億美元後，又準備1萬億美元的第4輪救市計劃，就連日本也加入戰團，整一個1萬億美元的放水計劃，這些政府開支會直接流入實體經濟，一時間市場多了4至5萬億美元的購買力去維持需求方，目的就是讓經濟不要停擺下來，以中國經驗，疫情大約封城3個月才解封，就看這5萬億美元能否撐得過這3個月時間，經濟能否重新再由實體經濟接力。股市是炒預期，疫情未到頂，股市便先見底，當疫情到頂之際，股市應完成了反彈，屆時會再審視實際經濟有多大影響，若經濟呈L型發展，相信再向下尋底機會很高，若是V型反彈，大市便可繼續往上走。環球出現美元荒，引發新興市場債務擔憂，導致各國齊齊沽美債自救，美聯儲推出6個月FIMA作緊急舒緩措拖，3個月美元LIBOR斥息回落至1.35厘，開始出現成效，但留意6個月斥息再在創高位至1.24厘，代表短線錢供應增加了，但中線需求仍然緊張，有一定隱憂。

美股反彈帶動A股回升，北向資金繼早前減少流出後，噚日出現145億元淨流入，內地開始復工復產復課，相信是第一個走出疫情的國家，大家正密切留意會否出現第二波爆發，也好讓其他各國借鏡，若然沒有第二波爆發，中國便有望走出谷底，內需也能慢慢恢復，過去兩天港股大致都是炒這種預期。港股初步企在20天線之上繼續反彈，但需留意部份技術指標已相當超買，形成短線於24700有阻力，後市關鍵在於會否殺穿23500再出現轉勢。大市進入超買狀態，買上風險不斷提升，加上資金流向三、四線股，尾水feel開始加重。今年不少股份業績將錄得倒退，甚至虧損，尤其是一眾高增長股，今年能否神話再續也是問號，股價「硬淨」也不代表永遠不會跌，在熊市下，高處不勝寒，一旦業績走樣，又或是出現「瑞幸」危機，同樣可以跌得很痛，熊市不同牛市，投資上還是小心一些較好。