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美國中期選舉|共和黨紅潮席捲參眾兩院?左右拜登及美股命運的三大最可能結果

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美國中期選舉將於當地時間周二(明日11月8日)舉行,將決定未來兩年國會由何黨主導,足以左右拜登政府在餘下兩年的施政議程。

自二戰以來的數據顯示,中期選舉通常不利於時任美國總統所屬政黨。舉行過的19次中期選舉中,僅有2002年,時任總統喬治布殊所屬共和黨在參眾兩院均有所斬獲,這是由於9/11襲擊事件後,戰爭危機下「聚旗效應」(Rally ’round the flag effect)轉化成勝選結果的緣故。

2022年當下,美國政壇核心議題是高居不下的通脹,共和黨紅色浪潮或席捲參眾兩院,尤其大有可能奪得眾議院控制權。但局勢選舉前夕仍充滿變數,共和黨並非勝券在握,其喬治亞州參議員候選人沃克(Herschel Walker)近日醜聞纏身,因而削弱了該黨在這個最有望獲得席位的州份的勝算。另一方面,石油輸出國組織及盟國(OPEC+)對削減石油產量的決定,或消除汽油價格下跌的效果,從而影響民主黨的選情。

綜合《路透》報導及施羅德投資經濟師George Brown分析,中期選舉較可能出現的3個結果,影響國會形勢、拜登施政以致美股前景。

國會分裂:共和黨重奪眾議院 民主黨固守參議院

雖然民主黨目前執掌參議院,但共和黨仍致力於重奪或「翻轉」眾議院控制權,共和黨人只需要獲得5個席位,即能在435名議員中佔據多數席位,奪得控制權。

由於擔心被共和黨接管,31名眾議院民主黨人宣布退休或尋求其他職位,是該黨自1992年以來最多人放棄尋求連任的一次。共和黨相比下只有20名眾議院成員放棄尋求連任。再者,考慮到總統所屬政黨,於以往的中期選舉中平均會失去26個席位,共和黨要獲得5個席位並非難事。

此外,十年一度的「選區重劃」於近日完成,經重新劃分後的選區圖對共和黨更為有利。獨立專家估計,共和黨人能夠通過重新劃分選區獲得大約3個席位,雖然比過去的周期少,但考慮到民主黨保持眾議院的多數席位的機會微乎其微,這一項優勢可能影響巨大。

由於眾議院掌握調查權,若由共和黨控制,該黨或將領導國土安全至司法等各方面的委員會,啟動大量針對拜登政府的調查,例如總統兒子亨特拜登的海外活動、企業疫苗強制令、涉資1.9萬億美元的應對疫情刺激經濟措施「2021年美國救援方案法」、阿富汗撤軍亂局以及聯邦調查局(FBI)突擊搜查前總統特朗普的海湖莊園等爭議性事件。共和黨甚至可結束針對特朗普的2020年國會山莊騷亂調查。

共和黨人也可能削減拜登政府優先事項的開支,例如對烏克蘭涉資數十億美元的軍事援助或其他環保倡議。國財政部預計明年底將突破31.4萬億美元的債務上限,共和黨主導眾議院下,國會或不能及時提高債務上限,要是華府陷入歷史性債務違約,可能衝擊全球金融市場及經濟。

如果民主黨成功固守參議院,可終止眾議院共和黨人彈劾拜登的程序,也能夠快速任命拜登提名的法官,以阻擋眾議院共和黨人推翻拜登的政策。

George Brown認為,國會分裂是目前情況下最有可能出現的結果。以往當總統不得不應對國會分裂的時候,美國股市按年上升的平均幅度為12.9%。在民主黨總統控制兩院時,平均升幅則較為溫和只有6.7%。但自1958年以來,在大多數中期選舉年,選舉前通常都會出現股市下跌的情況,直至10月份才觸底反彈,在選舉後重拾升軌。

他也表示,兩黨在國會中更加勢均力敵,政策癱瘓的可能性將會增加,為聯儲局能夠隨心所欲地調整政策鋪平道路。對股市而言,中期選舉的最佳結果是國會陷入僵局。但從歷史上來看,無論國會的組成如何,股票均表現造好。

共和黨重奪參眾兩院

民主黨失去參眾兩院控制權,拜登政府未來兩年想推動的議程可能面臨完全凍結。共和黨或專注於推翻拜登首兩年通過的法案,甚至彈劾拜登。

共和黨人或會致力推動大幅削減國內開支,對於預定在2025年底到期的2017年稅收法案中部份的減稅措施,共和黨人可能爭取它們永久生效;此外,龐大的退休保障和為老人或殘疾人士而設醫療保險,也將面臨大幅修改。

不過,拜登對國會通過的法案有總統否決權,他已經承諾會否決任何將墮胎禁令納入聯邦法律的法案。由於推翻總統否決權,需要在參眾兩院獲三分二的多數票,共和黨人目前不太可能取得足夠參議院席位來實現此一目標。

另外,共和黨人或對稅收和預算相關的法案採取特殊的「和解」程序,兩黨都曾作出妥協,以推進國會中嚴重分歧的議程。

Brown也指出,若果共和黨橫掃國會兩院,國會有可能不會通過任何立法,而或再次陷入財政僵局的風險。共和黨有可能會採取較為強硬的方式,以維護財政紀律,或會使同2011年類似的情況再次發生,即兩黨「妥協」。當時,時任副總統拜登被迫最後關頭與共和黨領導人達成協議,以避免美國拖欠債務。美國信貸評級之後首次被下調,繼而觸發標指下跌近20%。

民主黨維持現狀 守住兩院控制權

拜登已承諾,若民主黨繼續控制國會,他將制定全國性的墮胎權、槍械管制法律,也可能會加倍投資育兒服務、社區大學以及移民改革等計劃。但民調博客如FiveThirtyEight預料,目前民主黨保住眾議院的機會只有五分之一。

再者,拜登兩年任期以來證明了即使民主黨掌控國會兩院,其政府亦非萬事如意。對於墮胎和移民等與財政預算無關的議題的表決,仍可能需要60席參議院票才能免被阻撓,而民主黨內部在社會福利政策方面存在分歧。

Brown認為,民主黨守住兩院控制權,其提高企業稅、所得稅及資本利得稅的最高稅率,以及收緊對銀行及醫療保健等領域的監管力度的主張,將有望提上議程。受影響行業勢必會在初期面臨一定的拋售壓力。雖然整體風險胃納有可能因較寬鬆的財政政策受惠,但投資者亦需要評估貨幣政策的潛在影響。

但Brown同時指出,上述的影響很大程度上將取決於民主黨人的勝選情況。由於民主黨目前對參眾兩院的控制力度較為薄弱,該黨已意識到,要悉數落實總統的各項抱負恐怕是較為困難的任務。從該黨中間派黨員曼欽(Joe Manchin)及希尼瑪(Kyrsten Sinema)曾對部份民主派改革提出反抗可見,民主黨對參議院的控制尤其無力。除非民主黨能夠在兩院獲得更多席位,否則他們將繼續面臨與過去兩年相同的挑戰。若然民主黨佔據多數席位,當局則有可能推行最終產生刺激作用的政策。利率屆時將需要更長時間維持在較高水平。

中期選舉或成特朗普「回朝」試金石

Brown也稱,中期選舉亦將成為特朗普能否再度入主白宮的試金石。Betfair數據顯示,雖然特朗普並未確認將參加2024年的競選,但他仍有25%的獲勝機率。特朗普任內四年,地緣政治局勢緊張,他亦頻頻向聯儲局施壓,但標指最終亦在此期間錄得令人刮目相看的13.7%按年回報。

Source:綜合報導
Text by FORTUNE INSIGHT

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