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經濟衰退|末日博士:2023年美股恐暴跌四成 銀行、企業及政府將「全部玩完」

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有「末日博士」之稱的經濟學家魯賓尼(Nouriel Roubini)於7月時警告美國經濟將嚴重衰退,指那些稱經濟僅會出現輕微衰退的人是「妄想」(Delusional)。他最新警告,美國以至全球都將於今年底陷入「漫長而醜陋」(Long and ugly)的經濟衰退,甚至會在2023年全年持續,標普500指數恐大幅回調,下跌四成。

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末日博士|魯賓尼警告美國衰退程度比70年代、08年更糟 輕微衰退屬「妄想」

魯賓尼周一受訪時表示,即使在普通的經濟衰退,標指也可能下跌三成,他預計,在「真正的硬著陸」中,標指或會暴挫四成。

魯賓尼表示,預期美國只會出現輕微衰退的人,應該關注企業和政府的巨額負債比率。他說,隨著利率上升和償債成本增加,很多殭屍機構、殭屍家庭、企業、銀行、影子銀行和殭屍國家將會「玩完」(Going to die),又用類似巴菲特的說法稱「水退就知邊個無著褲」(So we’ll see who’s swimming naked)

魯賓尼在牛、熊市時均曾警告指,全球債務水平將拖累股市。他認為,在沒有硬著陸的情況下實現2%的通脹率,對美國聯儲局來講將會是「不可能完成的任務」。他料今次議息會議將加息75個基點,11月和12月再各自上調50個基點,這將導致聯邦基金利率在年底前達到4%至4.25%之間。

通脹居高不下,意味著美聯儲除了進一步加息之外「可能別無選擇」,魯賓尼認為,基金利率將迫近5%。疫情、俄烏戰爭及中國的清零政策等因素衝擊供應鏈,將帶來高成本、低增長的境況。這會令到聯儲局目前「成長式衰退」(Growth recession),即是使經濟低速增長及失業率上升並行以壓抑通脹的目標,很難實現。

魯比尼預料,一旦全球陷入衰退,將不會有財政刺激措施推出,因為負債過高的政府「銀彈用完了」(running out of fiscal bullets)。高通脹還意味着如果採取財政刺激措施,就會導致總需求過熱。

於是,魯比尼預見會出現像1970年代那樣的滯脹和像全球金融危機那樣的大規模債務困境,「這不會是一場短淺的衰退,反而會是嚴重、漫長而醜陋。」

魯比尼估計,美國和全球經濟衰退將於2023年全年持續,這取決於供應鏈衝擊和金融困境的嚴重程度。在2008年全球金融海嘯危機期間,家庭和銀行受到最嚴重的打擊。他說,今次企業和影子銀行如對沖基金、私募股權和信貸基金「將會內爆」(Are going to implode)。

Source:綜合報道
Text by FORTUNE INSIGHT

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