有「鱷王」之稱的全球最大對沖基金橋水（Bridgewater）的創辦人達利奧（Ray Dalio），雖然早前曾為中國護航，呼籲同行繼續對中國的投資，但橋水最新的持倉資料顯示，基金曾大手減持了多隻中概股，同時增持大量美國傳統消費股，而橋水倉位僅剩8%為中概股。
由達利奧所創辦的橋水基金，早前向美國證監會提交2021年第二季度持倉報告。資料顯示，第二季末橋水的市值達155.88億美元（約1,213港元），按季大升37.46%。而在早前中概股受監管風暴影響股價大跌的時期，橋水減持了多達116隻股票，不少為中概股，包括好未來 （TAL）、新東方 （EDU）、京東 (JD)及唯品會 （VIPS）等。
另外，橋水在第二季增持最多的是Danaher（DHR ），增持幅度達0.6%，其後依次為iShares MSCI市場新興指數（EEM）、強生（JNJ）、沃爾瑪（WMT）和Costco（COST），當中不少為美國傳統的大型消費股。
橋水也改組了新能源汽車股的持倉組合，首季建倉的Tesla（TSLA）大手沽出三分一，持倉佔比由0.22%減至0.11%，同時也減持蔚來汽車（NIO），但就買入理想汽車（LI）、小鵬汽車（XPEV），似乎對中國新能源汽車股仍具信心。阿里巴巴成為橋水基金十大持倉股之中唯一的中概股，似乎達利奧仍對阿里巴巴非常具有信心。
而持倉報告也顯示，橋水亦有受中國監管導致的教育股股災所累，因截至6月底橋水所持的好未來及新東方教育股，仍有98%未能及時賣出，與兩股在今年高位上比較，賬面上蝕逾5億港元。
其實對於7月中概股在中國監管風暴陰霾出現小股災，達利奧早前曾在個人Linkedin發文為中國解畫，呼籲同行維持對中國的投資。他認為，中國推出的一系列監管措施，被部分西方投資者誤解為「反資本主義」，但這種誤解將令他們錯失中國的機會。
他表示，中國監管機構正跟上快速變遷的資本市場環境，包括美國對中企上市的政策轉變，以及禁止美國退休基金投資中概股的威脅，但這個變化發生過快，加上西方投資者與中國政策制定人員沒直接接觸，引致中國可能被誤解為反資本主義。
達利奧更呼籲西方同行要關注中國的趨勢，不要誤解和過度關注中國政策的波動。他更認為，中國一直以來其實都支持資本市場快速穩定發展，並對外國投資者持開放態度。
Source：綜合報道
Text By FORTUNE INSIGHT
