在瞬息萬變的資本市場中，新一代投資人往往象徵著敏捷、破局與創新，而投資經理阿言在此基礎上，更多了一份遠超同齡人的沉穩與嚴謹。
曾任職於規模逾百億的家族辦公室（Family Office），阿言將 Smart Money 的避險思維與頂尖的 AI 趨勢交易體系相結合。本次 Fortune Insight 特別邀請阿言進行深度對談，拆解他如何從百億風控出發，運用「人腦與 AI 的博弈」捕捉港美股的十倍股催化劑。
一、 家族辦公室的實戰印記：Smart Money 的視野與風控
Fortune Insight（以下簡稱 FI）： 你曾在規模百億的家族辦公室（Family Office）歷練過，這段經歷給了你什麼樣的 Smart Money 視野？當中的避險財技與風控思維，如何形塑了你現在的投資風格？
阿言： 在百億家辦的那些年，對我最大的震撼不是看見 Smart Money 如何追求暴利，而是親眼見證他們如何極致避險。家辦管理的是幾代人的家族財富，資本保值與跨週期傳承永遠排在第一位。
在那段時間裡，我學到最核心的思維是「非對稱風險回報比」（Asymmetric Risk-Reward）與「尾部風險（Tail Risk）管理」。散戶下單前想的是「這隻股票能賺多少」，而 Smart Money 下單前計算的是「如果最壞情況發生，我最多虧多少？下行風險是否有限？上行空間是否無限？」
我們當時運用大量的期權對沖、多資產相關性控制以及動態現金流配置，隨時為潛在的「黑天鵝」做準備。這段歷練徹底重構了我的投資基因——讓我從早期追逐高收益的熱血散戶，蛻變成如今「以嚴格風控為底座、以催化劑為爆發點」的系統化趨勢投資者。不輸錢，讓利潤在安全的體系內奔跑，這就是 Smart Money 的底層密碼。
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二、 催化劑（Catalyst）與十倍股的篩選機制
FI： 你的策略非常講求對市場催化劑的敏銳度。在篩選潛在十倍股時，你最看重的關鍵指標是什麼？
阿言： 尋找十倍股絕不是靠天馬行空的想像，而是依靠基本面拐點與市場催化劑的精確交集。我建立了四個維度的硬性指標：
業績加速度（Earnings Acceleration）：我不只看盈利增長，更看重增長的「二次加速度」。例如一間公司的營收年增長從 15% 突然陡升至 50%，這種拐點最容易引發估值的重新定價（Re-rating）。
可尋址市場空間（TAM）與低滲透率：行業的潛在市場必須足夠龐大，且該公司正處於滲透率從 5% 跨越到 20% 的黃金爆發期。
明確的近程催化劑（Near-term Catalyst）：必須存在能在 3 至 6 個月內發生的具體事件，例如突破性產品商業化落地、關鍵監管政策解封、併購重組或強勁的產品提價能力。催化劑是引爆股價的點火器。
營運槓桿（Operating Leverage）：企業邊際成本隨規模擴大而大幅下降，使營收的微小增長能轉化為淨利潤的爆發式增長。
當這四個指標同時滿足時，十倍股的形狀就清晰了。
三、 港美股雙線佈局與交易節奏
FI： 你一直提倡港美股雙線佈局。在目前美股不斷創新高、港股偏向波幅與價值修復的環境下，你如何分配資金比例？兩者的交易節奏有何不同？
阿言： 港美股兩個市場的性格完全不同，必須採取「雙線作戰、動態調配」的靈活策略。目前我的資金配置大約是 60%–70% 配置於美股，30%–40% 佈局於港股。
美股是全球流動性最充沛、趨勢延續性最強的市場。我的美股交易節奏是「趨勢跟蹤」，主攻 AI 產業鏈、科技巨頭及高成長標的。只要長期均線與上升趨勢未破，就長線持有，儘量減少頻繁操作，讓利潤充分奔跑。
港股受宏觀政策與流動性影響顯著，呈現強烈的中短期波幅特徵。因此港股的交易節奏強調波段交易。我們聚焦於高息股修復、政策受益板塊，講求見好即收、嚴格執行分階段止賺，絕不上頭。
美股賺的是大趨勢的錢，港股賺的是估值修復與波幅錯配的錢，雙線結合能極大化平滑組合的波動率。
四、 人腦與 AI 的分工博弈
FI： 現在很多機構都標榜用 AI，你的 AI 趨勢交易系統核心優勢在哪裡？在實際交易中，AI 主要負責數據篩選，還是連執行與止蝕都交給算法？你如何在「人腦判斷」與「AI 模型」之間取得平衡？
阿言： 我們的 AI 系統核心優勢在於摒棄人性弱點與極致的數據吞吐量。
在分工上，我們做到非常明確的權責劃分：AI 系統 24 小時不間斷掃描全球數千隻股票的多維數據，自動產生趨勢訊號，並完全接管初級執行與動態止蝕。人性在止蝕時會猶豫、會幻想，但 AI 不會，它執行止蝕如同冷酷的機器，這為我們鎖定了下行風險。
至於人腦，則站在更高的維度，負責設計模型、評估突發的地緣政治風險，以及決定整體資產類別的倉位上限。
五、 破解 AI 的盲點與極限
FI： 市場上常有黑天鵝事件或非理性情緒。AI 在面對這類無歷史數據可循的突發事件時表現如何？你們團隊如何防止模型出現過度擬合？
阿言： 這問中了量化交易最核心的痛點。AI 的本質是機率與歷史數據歸納，當面對歷史從未發生過的黑天鵝時，單純的 AI 模型的確會短暫失靈。
我們有三套鐵律：
嚴格的樣本外測試：任何模型策略必須在未參予訓練的歷史全新數據集中表現優異才算合格。
步進分析：採用動態滾動的時間窗口訓練 AI，確保模型隨時適應當前最新的市場結構，而不是硬記過去的歷史規律。
奧卡姆剃刀原則：堅持邏輯驅動而非因子堆疊。因子越複雜，過度擬合的機率就越高，我們只保留具備強大經濟學邏輯的交易訊號。
六、 全權委託的信任建立與預期管理
FI： 提供全權委託服務（Discretionary Account）極度依賴客戶的信任。面對散戶投資者，你如何說服他們將資金交給你與 AI 管理？當市場遇到大幅回撤時，你如何溝通與管理客戶的心理預期？
阿言： 信任不是靠口頭說服來的，而是靠高度透明的邏輯與嚴密的安全邊界建立起來的。
在合作開始前，我會花大量時間做心理預期管理。我會坦誠地告訴客戶：「我們的系統不是神，不可能每天都賺錢。系統的最大歷史回撤（MDD）是多少、最極端的市況會發生什麼。」當客戶在賺錢前就已經清楚知道風險邊界，他的心理安全感就會大幅提升。
當市場遇到正常回撤時，溝通的關鍵在於「用數據說話，而不是用情緒安撫」。我們會第一時間向客戶發布報告。當客戶看到即使在暴跌中，你的風控機制機制依然如鋼鐵般精準運算、保護本金時，回撤反而會成為深化信任的契機。
七、 新世代基金經理的優勢與挑戰
FI： 你認為年輕一代在接受新事物上的優勢，如何轉化為回報？面對市場上年資更長的大老，你如何建立自己的話語權？
阿言： 年輕一代最大的優勢在於無包袱，以及新事物理解力」。
我們這代人是伴隨著互聯網、AI 演進與全球化資訊爆炸成長起來的。當一個新趨勢出現時，我們能以零偏見的心態快速理解其底層商業邏輯，並將其量化為交易策略。這種將新認知轉化為交易執行的速度，就是我們的 Alpha 來源。
至於在市場大老面前建立話語權，我認為金融市場最公平的地方在於：市場只看數字與邏輯，不看年資。我從不試圖在「資歷」上爭勝，而是用可驗證的長線戰績（Track Record）、嚴密無瑕的風控體系以及對新科技的深度洞察來發聲。專業與紀律，就是最好的話語權。
九、 散戶常犯的「趨勢陷阱」與止蝕/止賺心法
FI： 許多散戶常把追漲殺跌誤以為是趨勢投資。你認為一般投資者在捕捉趨勢時，最容易踩中什麼陷阱？有什麼最簡單的止蝕/止賺心法可以分享？
阿言： 散戶最常踩的陷阱就是「把 FOMO的情緒當成趨勢」。他們往往在股價已經爆發三倍、媒體鋪天蓋地報導時才衝進去追高，這叫「追在趨勢末端」；然後在正常的技術性回調中，因為恐懼而砍在最低點，最後虧損累累卻抱怨趨勢投資無效。
要打破這個魔咒，我分享幾個非常簡單但終身受用的心法。
下單的同時，必須立刻設定止蝕位。止蝕位只能向上移，絕不能往下移！
當股票盈利達到一定幅度後，不要過早憑感覺賣出。將止賺位設定為「從最高點回撤 10%」或「跌破 10 天均線離場」。只要股價繼續創新高，你的止賺位就自動隨之上移。這樣既能保住既有利潤，又絕不會錯過後續的大牛市行情。
十、 未來五年的資產藍圖
FI： 展望未來幾年，AI 科技與全球供應鏈正在重塑資本市場。你認為下一個五年最值得長期押注的大趨勢會出現在哪一個領域？
阿言： 未來五年，全球資本市場將迎來一場深刻的物理世界與數位世界的重組。算力的盡頭是電力。隨著 Gen-AI 與超大型數據中心的爆發，全球電力網正面臨數十年來最大的負荷挑戰。從核能、先進電網升級、液冷散熱技術到綠色能源存儲，這是未來五年確定性極高的硬核主線。
AI 將正式從雲端的軟體對話，跨越到物理世界的實體應用。從 AI PC、AI 智慧終端，到工業自動化人形機器人與智能製造，科技正重新定義勞動力結構。
全球化正在轉變為區域化。關鍵半導體供應鏈、國防科技以及戰略性稀有金屬（如鋰、銅、鈾等）將長期享有溢價，這是投資者不容忽視的寶庫。
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後記：
市場從不缺乏明星，但缺乏長青樹。阿言用他的實戰體系證明。當冷靜的風控遇上敏銳的科技洞察，新一代投資人完全有能力在資本市場的浪潮中，劃出屬於自己的完美 Alpha 曲線。
投資經理阿言利用港股投資策略，多次命中數倍股、十倍股，戰績輝煌。美股方面，阿言團隊聯乘AI趨勢交易團隊，全港首創美股AI趨勢交易全權委托投資服務！如果你有興趣搵投資經理阿言管理Portfolio，可以到以下連結填寫Google Form： https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSf0EEY-0BQT-6L98CmavjuUYJGmNaxP6sk0fOgrC43ZcQu68g/viewform?usp=sf_link
