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中國人工智能（AI）模型開發商股票面

中國人工智能（AI）模型開發商股票面臨沉重拋售壓力，彭博報道，MiniMax與智譜自各自高位計算，市值已累積蒸發達1,500億美元。兩家公司今年1月才風光完成首次公開招股（IPO），惟在行業競爭白熱化及同業潛在上市威脅下，跌勢目前仍未見底。

MiniMax股價於周四跌穿IPO發行價，悉數回吐今年3月高位時曾達650%的升幅；規模較大的智譜自6月高位起計亦已重挫81%。

市場除了面對中國本土AI企業連番削減token（詞元）價格進行競爭，美國科技巨頭Anthropic及OpenAI亦跟進減價，削弱中國模型的成本優勢。與此同時，DeepSeek與月之暗面未來若相繼上市，恐會進一步瓜分投資者資金，排擠目前市場上僅有的純AI概念股MiniMax和智譜。

MiniMax周一推出全新M3.1 Flash模型，大幅降低token成本並提升效能，但未能刺激股價回升；智譜9月發表GLM-5.3-FlashX時，市場反應同樣冷淡。Artificial Analysis Intelligence指數顯示，兩家公司的最新產品在智能表現上落後美國同業龍頭，同時亦略微落後於DeepSeek、阿里巴巴及小米。

Gavekal Capital投資組合經理Leonid Mironov指出，鑑於美國模型表現更勝一籌，而DeepSeek效率最高，智譜與MiniMax需要尋找長期制勝之道，現時難以準確預測兩家公司的未來走向。

美國銀行分析師Alex Liu表示，中國目前擁有超過10家AI實驗室，行業最終勢必走向整併，企業數目將會減少，現階段難以斷言誰能存活至最後，或誰會率先遭到淘汰。

#FortuneInsight #FI #AI #人工智能 #MiniMax #智譜 #DeepSeek #科技

旗下經營「牛氣」、「QUE」等餐飲品牌的GEM板上市公司嚐高美（8371），其管理層涉嫌於6年前操縱公司股價，藉此推高市值以符合轉往主板上市的資格。證券及期貨事務監察委員會已在市場失當行為審裁處，對嚐高美3名高層人員，以及其5名親屬、僱員和緊密聯繫人展開研訊程序。

涉及研訊的3名高層包括嚐高美主席兼共同創辦人黃毅山、行政總裁兼共同創辦人陳慧珍，以及時任首席財務官余孟滔。另外5名涉案人士分別為陳雪兒、黃毅銘、黃一真、黃嘉盈及陳敏。

證監會指稱，在2020年6月1日至9月18日期間，黃毅山、陳慧珍及余孟滔涉嫌指示或協調上述5人進行交易，自行或透過他人買賣嚐高美股份，人為推高股價並維持在約1.32元水平。按該公司當時已發行股份計算，其股價需至少達到1.32元，方能符合申請轉往主板上市所需的5億元最低市值門檻。

在涉案期間，嚐高美股價由0.73元攀升約86%至1.36元。證監會指出，相關交易呈現股價操縱特徵，包括在臨近收市時發出進取買盤，以及發出可推動或左右收市價的買賣盤。在該段時期內，甚至有6個交易日的相關交易佔該股當日全日總成交量。

證監會進一步透露，涉案高層與相關人士之間的通訊，包含討論目標股價，以及買賣盤的發出時間與方式。涉嫌計劃亦牽涉大量資金調配，資金在轉賬後不久便隨即用於購入嚐高美股份。

嚐高美股價於2020年7月27日首次收報1.32元以上，並於同年8月5日公布已正式遞交轉往主板上市的申請，當日股價收報1.35元。不過，該項轉板計劃最終並未如期落實。市場失當行為審裁處將根據證監會的指控，裁定是否曾發生市場失當行為及涉案人士身份。

資料顯示，截至今年3月底，嚐高美旗下共有69間餐廳，品牌涵蓋牛氣、QUE、山見、稻成及米泰等，目前公司市值約為7.85億元。

#FortuneInsight #嚐高美 #牛氣 #證監會 #股市 #市場失當行為

中國商務部日前發布法規草案，計劃加強對先進人工智能（AI）模型出口的監管，賦予官方追蹤以至限制本國頂尖AI技術流向的新權力。市場分析指出，有關措施預計將涵蓋DeepSeek、阿里巴巴旗下通義千問，以及月之暗面旗下Kimi等頂尖AI系統的未來迭代版本。

根據擬議規則草案，中國企業日後出口領先模型背後的核心技術前，必須預先取得官方許可。新規亦明確禁止出口可用於發起網絡攻擊的AI，以及基於涉及國家安全、關鍵基礎設施和公共利益等「核心數據」所訓練的模型。此外，新規若獲通過，亦將賦予北京對本土AI企業海外收購案的審批權。

草案列明，當局將對所有「全球領先」的模型實施出口限制，衡量標準包括全球使用量排名前十的系統，並對模型的參數規模及訓練計算量設定門檻，滿足相關標準即須申請許可。

中國商務部表示，推行管控措施旨在防範技術濫用與惡意使用，確保人工智能處於人類掌控之下。商務部同時向外界澄清，新規不會追溯或影響此前已發布的模型，海外用戶未來仍可透過應用程式及線上服務使用相關模型，絕大多數技術仍可自由出口。

有智庫學者分析指出，草案反映北京正在戰略安全監管與爭取全球用戶採用之間尋求平衡。目前許多中國AI模型採取開放權重模式，海外用戶可自由下載並在自家電腦運行，與OpenAI或Anthropic等美國公司的付費授權模式有所不同。新規出台後，海外企業在長遠依賴中國開源模型時，態度或會轉趨審慎。

#FortuneInsight #AI #人工智能 #DeepSeek #通義千問 #Kimi #中美科技戰 #科技新聞

《華盛頓郵報》引述知情人士報道，美國國防部（五角大樓）正籌劃一項「非官方臥底」（NOC）深層間諜計劃，針對中國等美國競爭對手展開經濟戰。

報道指出，該項計劃擬安排間諜以商人等私營機構人員身分作掩護，表面上與美國政府毫無關連，成為經濟戰部署的秘密一環。相關計劃由曾在中央情報局（CIA）任職39年、現任副防長范伯格高級顧問的拉庫桑（Tom Rakusan）督導，目前仍在規劃階段，尚未正式運作，其隸屬架構亦未落實，國會相關委員會似乎尚未獲通報。

五角大樓否認正推行有關計劃，稱查詢「似乎建基於根本不實的資訊」；中情局則拒絕置評。

特朗普政府視經濟戰為治國重要工具。中情局副局長埃利斯9月曾表示，美國正擴大對華間諜活動，目標包括人工智能、生物科技及先進半導體企業。

有中情局前高級官員向《華盛頓郵報》透露，拉庫桑只是想在五角大樓建立他自己的中情局。該官員指出，中情局內部對此反應冷淡，向來抗拒其他機構涉足其人力情報領域。

#FortuneInsight #FI #五角大樓 #中情局 #美國 #中國 #中美關係 #經濟戰

人工智能代理（AI Agent）應用日益普及

人工智能代理（AI Agent）應用日益普及，但金融機構對此類工具存取客戶財務數據的隱憂亦迅速浮現。加拿大第四大銀行滿地可銀行（BMO）行政總裁達懷特（Darryl White）公開發出警告，呼籲消費者切勿輕信AI代理來處理個人銀行數據，尤其不應向相關工具提供敏感的財務資訊。

達懷特在多倫多全球論壇（Toronto Global Forum）上表示，AI技術的發展步伐顯然已超越現有的監管措施與安全保障。他指出，過去25年電子商貿的普及，令大眾習慣在互聯網輸入個人資料，甚至導致部分消費者傾向將所有個人資訊隨便交予任何AI代理。達懷特明確提醒公眾，切勿向AI代理透露銀行登入用戶名稱、密碼、信用卡資料、社會保險號碼或個人識別碼（PIN），並直言這些資料在相關工具中並未受到足夠保護，市場在認知AI工具潛在風險方面仍有龐大教育空間。

近年加拿大大型銀行已斥資數十億元研發AI技術，以BMO為例，該行保險業務已運用AI進行核保審批，處理時間由以往業界常規的28天大幅縮減至最快10秒。然而，隨著第三方AI代理的功能不斷延伸，能否安全接觸個人金融數據成為業界焦點。在用戶授權下，包括Meta旗下AI代理Muse以及OpenAI的ChatGPT等工具，均具備連接銀行帳戶與信用卡的功能，可查閱帳戶結餘及交易紀錄以提供理財建議，儘管實際付款購物一般仍需使用者親自確認，但讀取個人財務數據的過程，無疑帶來重大的私隱與資訊安全隱患。

除BMO外，加拿大皇家銀行（RBC）行政總裁麥凱（Dave McKay）早前接受彭博電視訪問時亦透露，該行正考慮是否封鎖Meta旗下Muse存取其客戶數據。麥凱強調，銀行不會草率作出決定，但必須在滿足消費者需要與捍衛整個金融系統的私隱及安全之間尋求平衡。

北美多家大型金融機構亦已採取相應行動。美國摩根大通（JPMorgan Chase）與嘉信理財（Charles Schwab）的行政總裁上周亦先後表明，正在阻止或限制外部AI代理使用其客戶的個人財務資料。

#FortuneInsight #BMO #滿地可銀行 #加拿大皇家銀行 #RBC #摩根大通 #嘉信理財 #人工智能 #AIAgent #網絡安全 #金融科技

社交平台巨頭Meta Platforms公布最新季度

社交平台巨頭Meta Platforms公布最新季度業績，宣布上調資本支出預期，並計劃發行全新類別的無投票權股份，進一步擴大在人工智能（AI）領域的投資規模。

Meta預計，2026年資本支出將達1,350億至1,450億美元，區間下限由原本的1,300億美元上調。同時，集團計劃以股票股息形式向現有投資者發放新類別股份，股東每持有一股將獲發一股新股，實質效果等同「一拆二」拆股。Meta預計新股份將於1月開始交易，並表示相關安排將用於籌集資金、發放員工薪酬以及推進潛在收購。

Meta行政總裁朱克伯格在報告中表示，集團的投資正取得回報，核心業務表現強勁，各方面都在加速推進。他亦特別提及旗下Muse AI智能體的表現，指出該服務在美國和加拿大推出首六周內，使用者人數已突破1,000萬名。

業績公布後，Meta股價於周三美股盤後上升逾3%。截至周三紐約市場收市，該股今年以來累計上漲約6%。

#FortuneInsight #Meta #朱克伯格 #AI #人工智能 #美股 #科技

美國政府近期加強移民與入境審查，社交平台上陸續有華人及留學生反映，原本仍在有效期內的美國簽證無故遭到撤銷。

有網民展示來自美國駐上海領事機構的電郵通知，顯示美國國務院依據《移民與國籍法》第221(i)條撤銷其簽證。官方在通知中解釋，當局在簽發簽證後獲得新資料，顯示持有人可能不再符合入境資格或簽證要求。有當事人透露，自己早在2019年便取得簽證，日前換領護照僅8天就收到撤簽通知；亦有持有F-1留學生簽證並已取得OPT工作許可的畢業生表示，出境旅行一週後準備返美時遭拒絕登機，查詢後方知簽證早於數月前已被註銷，事前卻未收到任何電郵通知。

根據撤銷通知內容，若當事人身處美國境外，撤銷自指定日期起生效；若仍在美國境內，則會在離開美國時正式生效。

事實上，美國國務院於9月中旬宣佈，自10月起擴大對部分非移民簽證申請人的網絡活動審查範圍。外媒早前亦報道，國務院計劃撤銷部分在2016年至2026年間簽發的B1及B2簽證，涉及人數估計高達20萬。

相關規定提醒，持有美國非移民簽證的人士須注意，簽證有效性與在美境內的合法居留身份屬於不同概念。簽證遭到撤銷主要影響持有人未來的國際旅行及再次入境。持有人可透過美國國務院領事電子申請中心（CEAC）網站查詢簽證狀態，若近期有出境並返回美國的計劃，建議提前向簽發簽證的美國使領館確認，或諮詢移民法律專業人士，以免出境後無法再次入境。

#FortuneInsight #FI #美國 #美國簽證 #移民 #留學 #特朗普 #美簽

中國動力電池巨頭寧德時代公佈最新季度業績，第三季純利增長明顯放緩。受業績遜預期拖累，寧德時代港股延續跌勢低開5%，其後跌幅進一步擴大，中午收市急跌10.1%，報370.20港元，創下自去年7月以來新低。與歷史高位相比，集團總市值已蒸發約一萬億港元。

受到內地汽車銷量增長放緩，以及全球電動車電池市場價格戰轉趨激烈的雙重衝擊，寧德時代財報顯示，今年第三季實現淨利潤212.46億元人民幣，較第二季的225.46億元人民幣按季減少5%。雖然按年仍錄得14.5%升幅，但大幅落後於倫敦證券交易所集團SmartEstimate此前預測的41.2%市場預期。期內，公司單季度綜合毛利率進一步下滑至20.69%，連續兩個季度出現回落。

寧德時代股價在業績公佈前夕已率先受挫，昨日全日顯著下挫6.58%，收報411.80港元。計及今日中午跌幅，該股今年以來在香港市場累計已回吐超過兩成。

大行方面，摩根大通早前已將寧德時代港股的投資評級降至「中性」。摩通指出，市場正日益擔憂中國電動車產業鏈整體盈利惡化的速度快過預期，恐會進一步打擊市場對動力電池龍頭產品的需求及估值支撐。

#FortuneInsight #FI #寧德時代 #港股 #動力電池 #電動車 #業績 #摩根大通

星巴克中國證實，由10月22日起在中國內地全線門店實行「消費入座」措施，並在各分店擺放相關提示牌，提醒進店人士於消費後方可使用座位。

近日內地社交平台流傳印有「星巴克營業空間，請消費入座」字樣的提示牌，引起廣泛討論。星巴克中國隨後確認實施相關新安排，並表示會為前線員工提供統一指引，強調店員將以友善態度與顧客溝通，秉持「規則清晰，執行保有溫度」的原則。若遇到孕婦、行動不便人士或有突發特殊需要的顧客，店員會優先提供協助並保留處理彈性。不過，官方目前並未具體列明最低消費金額或入座時間上限。

星巴克一直將旗下門市定位為家庭與工作環境以外的「第三空間」。伴隨新規推出，公司亦發布《第三空間倡議》，呼籲顧客合理使用座位及公共設施，自律控制交談、視像會議及遊戲音量，並避免在店內進食氣味濃烈的外來食物。

此外，星巴克中國宣布將於2027財政年度新增投放超過3億元人民幣，用於繁忙時段增聘門市人手、升級營運設備與數碼系統，以及翻新約1,000間門店。

各地星巴克近年相繼就座位使用作出規範。香港星巴克早於9月在沙田新城市廣場及葵芳新都會廣場兩間分店試行90分鐘堂食安排；韓國星巴克亦自2025年8月起，限制顧客攜帶桌上電腦、打印機、拖板及大型隔板等辦公設備進店，以平衡顧客使用座位的權益。

#FortuneInsight #FI #星巴克 #Starbucks #消費入座 #第三空間 #餐飲零售

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