【急速惡化】油價下挫不利油股，又為美股添壓力。

美股連升3日後早段回吐壓力大，一度跌過1083點，收市前半小時通過2.2萬億美元刺激方案，跌幅曾收窄至只跌225點，尾市半小時卻見大量沽盤湧現，最後又跌915點或4.06%收市，標指跌3.37%，納指跌3.79%。標指上週急彈，升至2640已有較大阻力，主要是短線獲利盤形成較大回吐壓力，後市仍要看2420支持力如何，此關不容有失，短線較大機會先在此區間整固。全球封城已成事實，經濟數據會有滯後，市場已足以反映第一波行情，接下來便要看疫情何時才能停止擴散，若短時間內感染數字回穩，股市便可望繼續反彈，若數字在4月底前仍然失控，估計經濟受損時間更長，美股將會有第2波向下尋底。美匯指數回至98，流金繼續流出銀行體系，10年美債回落至0.67，說明斬倉潮已過。經過美聯儲為市場注入萬億美元流動性後，隔晚及一星期美元已開始回落，但中線3個月美息LIBOR卻逆市升至1.45厘，代表中線美元缺口仍大。更甚是經濟急速惡化，美國封城大部份汔車停駛，對原油需求下降之際，沙地仍未願意跟俄羅斯講和，油價再殺兩成至20美元水平，油價下挫不利油股，變相又為美股急添壓力。

經過兩個月封城後，中國有望成為第一個走出疫情的國家，外部需求下降，短時間工廠即使復工也沒有訂單，接下來便看內部需求何時恢復。在環球聯手放水救市下，中國週末未有措拖跟隨，或許跟2009年4萬億基建深刻教訓有關。去年底中美貿易戰緩和，內地已明確會加大基建力度去刺激經濟，今年預計新增地方專項債會高達3萬億至4萬億，較去年多出一倍，首季已完成發行1.54萬億元債項，今年基建之數不下於2009年，內地國策是不搞大水漫灌，所以谷基建是低調得來要高調，主要是要防盲目跟進投資。中央政治局已表明會進一步提高赤字谷經濟，更會發行特別國債，接下來仍以炒政策為主調。1月阿爺降準放水過萬億，市場資金變得充裕，加上疫情影響樓市炒風，資金一窩峰湧至理財產品，使得第一季新基金募集了5112億元，但踏入3月後A股跟外圍股市下挫，基金銷售已進入冷卻期，在資金流入驅使下，2月份不少私募基金高追狂加倉位，如今A股高位回吐一成，相信部份倉底已呈現虧損狀態。

外圍回穩，恒指21139這個低位見底機會仍大，形態上，部份較落後指標如MACD也見出買入訊號，部份領先指標如SSTC已從低位回升至50的中線水平，代表現水平進入一段反覆期，然而大市成交回落，代表急升後搏反彈資金趨向保守。短線而言，大市應以22700至24100之間先作整固，上週急升留下了兩個上升裂口，一個位於22064，相信要補回這個裂口代表大市要再次探底，相信短期補回機會較細，另一個22753或許短期內有機會補回，補回後再看如何補回上方的兩個下跌裂口。