石油爆發割喉戰，全球股市跳樓，美股多次溶斷，一星期內令巴菲特呢啲老手「高潮」幾次，正常人又點會唔嚇到賴屎，褲都濕埋。電話嚮起，大師兄叫救命，話家下投資好惡做，又問三師弟我點睇個市，俾啲意見。我話金盤洗手後，就不再過問江湖事，但做師兄弟都係可以吹下水，分享啲愚見。
普京老謀深算反將美國一軍
好多人都知咩叫石油美元，喺度唔多想教仔。俄羅斯就喺睇穿石油同美元嘅關係，迫沙特「攬炒」引發股災，特登喺美國大選前，深深捅特朗普一刀，增加自己嘅議價能力。俄佬明白到頁岩油革命嘅現實，與其留唔住美國呢個舊客，倒不如搵個新「闊佬」。普京同習近平係難兄難弟，自然押注中國長遠會超越美國，並成為消費石油嘅最大「富豪」。喺引爆割喉戰之前，俄羅斯上年已經借勢利用中美貿易戰，出售更多石油俾中國，增加佢地喺中國嘅市佔率。
中國可能為俄羅斯承受部分損失
除咗石油之外，俄佬正擴大對中國嘅農產品出口，令中國變咗俄佬最大嘅貿易朋友。過去俄佬一直都唔滿意自己同中國嘅貿易逆差，家下其實已經慢慢變咗做貿易順差。中俄關係Friend過打Band，中國更對石油美元呢個「靚坤」唔多順超，自然會暗中幫幫俄佬。即使油價跌到阿媽都唔認得，中國同俄佬之間都喺用協議價去Settle，呢個協議價點估都喺俄佬嘅成本附近，咁即係中國其實幫手擋左半刀。另外，根據網上新聞，俄羅斯石油公司喺最新公佈2019年第3季嘅財務報表，就獲得約9,965億盧布，大約等於喺972.6億人民幣的嘅預付款。呢筆錢估計喺俄佬受西方制裁後嘅最大筆資金援助，由此推斷，普京暗算「靚坤」其實早有預備。
沙特除了硬食其實沒有對策
沙特嘅盟友喺美國，但喺頁岩油革命同埋美國優先嘅情況下，特朗普點會幫手擋。美國喺頁岩油革命後基本上都當沙特喺「Condom」，用完即棄。喺政治上，沙特皇室混亂，唔似普京中央集權，石油下跌搞到皇室兄弟嘅利益分配問題，加上國家貨幣同美元掛勾，唔似盧比可以用貶值來自我調整。喺巨大嘅財政缺口下，沙特只能賣出流動性最高嘅股票或指數基金來「填氹」，市場嘅非理性下跌通常喺同呢啲Asset Allocation有關，完全唔關經濟增長及企業盈利嘅事，新冠肺炎只喺剛剛巧合下嘅「神助攻」。就好似生日會，特朗普喺度砌緊蛋糕，分配緊餅仔嘅時候，普京特登對住蛋糕打咗個乞嚏，習大大就路過唔小心整爆消防喉。
美國出手干預應該是早晚問題
割喉戰情況同2014年有啲似，只係沙特嘅議價能力比之前仲低。第一個原因喺，今次嘅對手係俄佬，唔係美國頁岩油，拿破崙同希特拉都搞唔掂俄佬，因為呢個民族係唔按理性出牌嘅。第二，貿易戰加強咗中俄之間嘅合作關係，俄佬只要碼實中國呢個「大富豪」，基本上就可以對住沙特「曬冷」。喺最差嘅情況下，俄佬仲可以同中國用人民幣訂價同交收。習大大當然歡迎俄佬咁做，長遠加深兩個之間嘅貿易關係。中國龐大嘅生產力同消費力，同俄佬嘅豐富天然資源簡直喺天生一對。短期內，沙特只可變賣家當來擋，並盡快準備好今年皇室兄弟要洗嘅「零用錢」。但長遠沙特都喺要面對現實，家中長輩唔會俾主持人成日賣家當來維持日常生活。另外，美國石油持份者喺油價下跌後，點會唔向特朗普投訴同施壓，加上習大大又唔小心整爆水喉，聯儲局雞手鴨腳，成件事最後搞到特朗普成頭都濕晒。面對大選呢d咁緊要嘅關頭，特朗普呢d商人性格點會唔喺枱底向普京釋出善意，同時要求沙特出面停戰。
美國應解決疫情問題而不是股市問題
聯儲局喺一班經濟學家，除左睇經濟數據外，喺唔識炒股票嘅。面對突如其來嘅股災，開始時顯得猶疑不決，最終喺市場壓力下，推出量寛政策，但好明顯喺行錯棋，最後仲煮左一鑊蟹粥俾好多人食。原因喺印銀紙可以解決金融債務相關嘅問題，但石油割喉戰，及新冠肺炎似乎同金融系統無咩關係，最多喺部份頁岩油企業破產。但呢啲公司嘅債券早就喺垃圾級別，頂多影響專業投資者，系統風險可控。2008年嘅金融危機喺垃圾債券當國債賣，仲要賣俾一般老百姓，除左死得人多，仲搞到AIG要美國政府飛身救。資本市場等待嘅，唔喺放水救市，而喺政府點對抗疫情，可惜特朗普沉醉喺同中國外交部嘅「口水戰」，除咗無走去生產口罩，仲叫聯儲局開機生產美元。咁嘅對策，唔洗基金經理，師奶都覺得唔Work。
聯儲局應知犯錯可能借機收水
美國喺疫情大爆發之前，其實應該針對病毒傳染特性，控制人同人之間嘅社交活動。喺金融系統上，應該學學「供息不供本」，主要喺幫助企業同埋個人，解決短期周轉問題，而唔係長期債務問題。胡亂放水最終可能會產生惡性通帳，更加幫唔到經濟，呢隻鑊睇死聯儲局都唔想食。聯儲局心知不妙，除咗粗口問候特朗普，應會遊說政府未來使用更多財政政策而非貨幣政策。由於特朗普要競選連任，荷包自然闊佬，推出萬億政策，除了現時對疫情的支援外，更會向選民寫定大量「空頭支票」，承諾會「Make America Great Again 2.0」。此情況下，聯儲局可能等待經濟回穩，盡快借機收水，大腳斬中，俾番個靚波特朗普去頂。
中國下半年將加快經濟步伐
中國比較好彩喺疫情於春節期間爆發，基本上都唔多點做嘢。四月份開始，湖北工人就可以陸陸續續番去開工。唔見左嘅生產力可以用開OT來追，但歐美疫情最快可能都要六月尾先搞得掂，加上家陣連查理斯王子都中埋招，咩消費信心都無晒，歐洲對中國嘅出口訂單都無咩希望。下半年中國要保住GDP，點會唔搞政策刺激本地消費，加快基建，特別喺5G基建，智慧城市，汽車，電商等消費類。房地產行業唔會點放鬆，最多俾你抖下氣。正當全世界嘅經濟增長都無咩希望時，謝晒皮，中國政府難得可以渣住個波，點會唔爆籃。加上「口罩」外交，習大大都希望盡力喺全球影響力上盡量得分，增強國際影響力。
斷估股市應該很快會回穩
總結而言，股票市場長期喺根據企業盈利來決定，但喺短期之下，大多喺某啲唔識投資嘅Asset Allocater嘅追渣沽，而佢地買賣只喺根據佢地後面嘅客人到底手緊唔手緊。細心追渣，你就會知道近年沙特最鍾意投資咩類型股票，基本上日本「估神」孫正義最大嘅金主之一就喺沙特。沙特近年對美國科技股嘅熱愛，基本上解釋左點解美股咁貴仲要升，好多人就喺俾呢個勢呃咗。因為一切都和Fundamental無關，最後市場只由Fund Flow決定，邊個有錢就邊個渣莊定價。隨著石油割喉戰緩和，基本上要沽嘅都沽晒。緊接疫情慢慢減退，中國刺激經濟，特朗普「Make America Great Again 2.0」，股市應該在4月左右就會回穩。當然，師弟我都喺無水晶球，面對股災，都係只可靠估。唯一可以做嘅事，就喺根據長期企業盈利來做人，並做好風險管理，千祈唔好一子錯，滿盤皆落索。
最後，大師兄話四師弟都決定唔再習武，師父有啲唔開心。咁我又問大師兄你自己最近業績點，佢話同我首「飲歌」一樣，面對股市，可以笑的話不會哭。
