【棋輸先著】《彭博》:中國沒有足夠經濟彈藥反制美國,或已黔驢技窮

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彭博指中國早已用盡了關稅、其它貿易限制手段,發國債亦早已失去效用。

美國國會通過《香港人權與民主法案》,要求白宮保護香港人權和確保香港自治。彭博指出,中國經濟報復的選擇很有限,且大多數方案已在與特朗普的貿易戰中實施。

停止購入美國產品是中國最有效的反擊方法。可是中國早已加了過萬億港元關稅予美國產品,美國出口至中國的銷量已受到打擊。

美國農業受到的打擊尤其嚴重,今年破產的農場數量增加了24%。約4成的農夫收入將由保險或政府救濟金支付。對於許多農民與出口商而言,這是一場經濟災難,即使是明天貿易戰就結束,也沒多少人覺得中國對美國農產品的進口會恢復,仍在向中國銷售商品的美國出口商,也必須意識到他們的處境不牢,明智的話早已在尋找其他替代市場了。因此,在貿易戰線方面中國幾乎再無威脅可言。

Photo from Bloomberg

另外,中國彈藥庫中的另一大武器就是投資。中國政府歷來是美國國債的大買家,所持規模居全球第二,僅次於日本。這幾年來,許多人擔心中美爭執會引發中國拋售巨額美債,但這種危險被嚴重誇大。首先,美國根本不需要中國政府的錢。2015年和2016年時,中國經歷了歷史上規模相當大的一次資本出逃,約有1萬億美元流出中國,導致中國的外滙存底大量減少,其中大部份是美國債券:如果美國的確嚴重依賴於中國政府的資金,那美債甚至整個美國經濟的利率應該上升才對,但實際上反而下降。

中國若通過減持美債來反制美國對香港的做法,境遇會比美國更加危險。沒有外滙存底作緩衝,2015年和2016年的情形若再次上演,會導致中國發生典型的新興市場危機,屆時資本外逃或造成滙率驟然貶值,金融體系隨之摧毀,經濟發展也會猛然停滯。

中國可做的還有限制稀土出口,不過威脅仍是很小。中國曾於2010年限制稀土出口日本,日本很快便從澳洲公司找尋到供應。

美國通過《香港人權與民主法案》,但中國能反制美國的武器很有限,欠缺令貿易戰升級的能力。不過,文章警告,中國經濟武器庫耗盡,仍可以在某個時候決定要求採取更嚴厲的報復形式,因此,中國的緊張局勢使世界變得更加危險。

Source:Bloomberg

Text by FORTUNE INSIGHT

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