【股市恐慌】美股創6年最大跌幅,三天市值蒸發1萬億美元,拖累港股急挫!

Finance

亞太股市繼續受累美股大挫,恒指今早低開後進一步下滑,跌4.9%,中午收報30651點,下跌1593點;國指收報12657點,下跌822點。成交額1,385億元。

據美國財經網站MarketWatch報導,芝加哥期權交易所(CBOE)的波動率指數(Volatility Index,簡稱為“VIX”,也被稱為“恐慌指數”)週一大幅飆升,觸及自2015年8月份以來的收盤新高。

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1、債券收益率連續走高,直接推動美股暴跌

近期美國10年期國債收益率達到了2.84%,創下四年來新高。事實上,上週以來,債市一直都在指引股市的走向。國債收益率已大幅回升,從而給投資者帶來了一個賣出股票的理由。

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2、美股各大股指估值已處歷史高位

數據顯示,自2009年以來,美股市場已經走了長達9年的牛市行情。道指已從當年的6000多點,飆升至如今的26000點附近,漲幅超過了300%。經過9年的牛市行情,美股各大指數估值都已漲至歷史高位,這背後的原因有著美國貨幣政策太寬鬆、利率太低、加槓桿等多方面原因。更高的估值是擔心市場回落的理由之一。

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3、美聯儲加息超預期,通脹預期全面升溫

美國1月數據大超預期,讓加息預期驟然升溫,若2018年經濟增長和通脹復甦均強勁,美聯儲加息可能性將越來越大,市場目前普遍預期今年美聯儲將加息3-4次。

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4、量化基金啟動激進拋售模式

據高盛最新報告顯示,過去幾年在牛市中迅速崛起的量化對沖基金也助推了市場的加速崩潰。高盛認為,標普指數2735點是趨勢轉折點,觸發了CTA量化基金的激進拋售。值得注意的是,週一標普指數從2750下挫至2649點,正好越過了這個趨勢轉折點。高盛表示,當市場的廣泛下跌行情形成下降趨勢時,CTA基金將隨行就市,啟動強制拋售模式,對市場施加額外的下行壓力。高盛還指出,目前市場面臨的另外一個威脅是,來著CTA的拋售壓力可能加劇風險平價策略基金的拋售。

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5、美股市場存在十年魔咒的風險

2018年來說,對美股市場還存在一個十年魔咒的風險,而縱觀過去1987年、1998年以及2008年前後等重要時間點,似乎都難以迴避10年魔咒的局面,而在市場剛剛步入2018年之際,全球市場就率先遭遇到如此突然的市場暴跌行情,足以引起我們的高度重視。

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大行意見

瑞銀策略師Keith Parker撰寫報告稱,美國股市跌勢可能因期權交易而加劇,如果經濟意外指標可作為指引,則標普500指數的下滑正“接近尾聲”。

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瑞信亞太地區副董事長Lito Camacho表示,全球經濟增長將支持股市,儘管最近下跌,但股市行情尚未結束。由於擔心通脹和利率攀升,全球股市突然暴跌只是“暫時現象”。

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摩根大通資產管理表示,在美國國債收益率攀升的情況下,新興市場投資者不必擔心2013年減碼風暴的重演。

Source: 騰訊證劵

Text by Fortune Insight

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