【人生贏家】經歷了26次熊市洗劫都沒有輸錢,世紀長壽炒股贏家的五個投資原則。

Finance

所有投資者都希望在市場上有所收獲,但當市場動盪時,投資者便會有承受一定程度損失的風險。即使未必能全身而退,也沒有人會願意輸得焦頭爛額。

Roy R.Neuberger出生於1903年,他一生經歷了20世紀的27次牛市和26次熊市,做了68年職業投資者,沒有一年輸過錢,被稱為「世紀長壽炒股贏家」。

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他創立的投資公司Neuberger Berman管理的資金曾達到2000億美元。

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在他的自傳中,Neuberger總結了自己投資生涯的10大原則,十分值得投資者參考。

1.了解自己

在分析過各種因素後,如果你能做出有利的決定,那麼,你就是那種適合入市的人。

測試一下你的性情、脾氣:

你是否有投機心理?

對於風險你是否會感到不安?

你要百分之百地、誠實地回答你自己。你做判斷時應該是冷靜的、沉著的,沉著並不意味著遲鈍。有時一次行動是相當迅速的。沉著的意思是根據實際情況做出審慎的判斷。如果你事先的準備工作做得好,當機立斷是不成問題的。

如果你覺得錯了,趕快退出來,股市不像房地產那樣需要很長時間辦理手續,才能改正。你是隨時可以從中逃出來的。

你需要有較多的精力,對數字快速反應的能力,更重要的是要有常識。你應該對你做的事情有興趣。最初我對這個市場感興趣, 不是為了錢,而是因為我不想輸,我想贏。

投資者的成功是建立在已有的知識和經驗基礎上的。你最好在自己熟悉的領域進行專業投資,如果你對知之甚少,或者根本沒有對公司及細節進行分析,你最好還是離它遠點。

我沒有把錢放在海外投資上,因為我不了解海外市場,我幾乎沒有在國外證券市場上做過交易。我主要是在國內投資。我的國際性投資也是通過本國公司進行的。它們大部分是全球企業,像IBM,它利潤的一半來自海外。

在你真正成為一名投資者之前,你也應該檢查一下身體和精神是否合格。好的身體是你做出明智判斷的基礎,不要低估它。

2.向成功的投資者學習

即使是成功的投資者,當中許多人也在本世紀末度過了一段艱難時期。我和他們中的許多人交談過,其中只有一小部分人相信,1996年在股票一漲再漲的情況下,他們還能把握市場的形勢。

然而無論怎樣,他們的經驗教訓在任何時候,對我們都有所啟發。

3.「羊式」思維

你可以學習成功的投資者的經驗,但不要盲目追隨他們。因為你的個性和需要與別人不同。你可從成功和失敗中吸取經驗和教訓,從中選擇適合你本身、適合周圍環境的東西。

個人投資者對一隻股票的影響,有時會讓它上下浮動10個百分點,但那只是一瞬間,一般是一天,不會超過一個星期。這種市場即非牛市也非熊市。 我稱這樣的市場為「羊市」。

有時羊群會遭到殺戮,有時會被剪掉一身羊毛。有時可以幸運地逃脫,保住羊毛。

不要低估心理學在股票中的作用,買股票的比賣股票的還要緊張,反之亦然。除去經濟統計學和證券分析因素外,許多因素影響買賣雙方的判斷。

在羊市中,人們會盡可能去想多數人會怎樣做。他們相信大多數人一定會排除困難找到一個有利的方案。這樣想是危險的,這樣做是會錯過機會的。設想大多數人是一機構群體,有時他們會互相牽累成為他們自己的犧牲品。

4.堅持長線思維

注重短線投資容易忽略長線投資的重要性。企業經常投入大量資金,進行長線投資,當然同時會有短期效應,如果短期效果占主導作用,那將危害公司的發展和前景。

獲利應建立在長線投資、有效管理、抓住機遇的基礎上。當一隻熱門股從小角度分析,它一個季度未完成任務,市場的恐慌就會使得股價下跌。

5.及時進退

什麼時機可以入市購買股票?什麼時候適合賣出股票、在場外觀望?

時機可能不能決定所有事情,但時機可以決定許多事情。本來可能是一個好的長線投資,但是如果在錯誤的時間買入,情況會很糟。有的時候,如果你適時購入一隻高投機股票,你同樣可以賺錢。優秀的證券分析人可以不追隨市場大流而做得很好,但如果順潮流而動,操作起來就更簡單些。

一位投機者或投資者經常成功是因為,他會在市場疲軟時,投入大量資金買入,這樣可以用同樣的資金換得更多的股票。相反的,投資者會在強市中將股票高價賣出,賣出的股票雖然不多,卻能賺得很多錢。這條原則很簡單。

把握有利時機一部分是靠直覺,一部分卻正相反。時機的選定要靠自己的獨立思維。在經濟運行中,升勢可能在跌勢中產生,衰退會從高潮開始。

時機是微妙的,又是很慎密的。如果在錯誤的時間(正處於升勢)做空頭,代價將是昂貴的。

牛市的時間一般比熊市長,牛市時,股價增長緩慢、不規則,可能比熊市更不規則。熊市則短促、劇烈動蕩。但是市場終究是有一定規律的,股市很少連續超過6個月上升,也很少連續超過6個月下跌。

另外,有些投資者在看到虧損報告之後,只要有機會就立刻平倉出局,而不對眼前的形勢做任何評估。十有八九,這種情況下賣出的股票實質上是應該買入而非賣出的。

在這種形勢下,人們首先學到的應該是,市場不會理會個體行為。你購買證券所出的價格沒有什麼不可思的。人們在認識古怪的價格及價值重估理論時,是相當困難的,而且不只是業余投資者認識不到這一點。許多投資顧問相信應該是公共事業股資上做長期投資。

我認為股票價格攀升至 一個偏高價位,不管它是為政府雇員、教師還是其他人設立的退休基金都應該賣掉它。

雖然股價還沒有到最高點,但如果你獲利了,還是退出為好。

Source:”So Far, so good”, Roy R.Neuberger

Text by Fortune Insight

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