財新1月服務業經營活動指數（服務業PMI）由12月的53.1，降至51.4，增速降至近五個月來最低，但仍好過市場預期的50.3；1月份綜合產出指數亦由12月的53下降至報50.1。新出口訂單指數降至收縮區間，錄得2020年11月以來最低。服務業就業指數近五個月來首次落入收縮區間。服務業企業經營預期指數見16個月來最低。
分析相信，因應全球疫情不穩、中國春節期間防控措施加碼影響，儘管中國服務業保持擴張，但擴張勢頭明顯減弱。企業普遍反映，經營活動擴張的原因是新業務量增加，但疫情及相應的防疫措施制約了整體增速。
從分項數據看，1月服務業經營活動指數和新訂單指數連續第五個月位於擴張區間，但均較前值下降1個百分點以上。外需則在海外疫情激增的影響下結束了近三個月來的擴張趨勢，新出口訂單指數降至收縮區間，錄得2020年11月以來最低。分析認為，疫情負面影響增加，制約服務業供給、需求擴張速度。
市場供需擴張放緩造成就業收縮。1月服務業就業指數近五個月來首次落入收縮區間，但收縮率仍屬輕微。受訪企業反映，市場需求相對疲弱，離職崗位補充不足，導致勞動力市場低迷。
服務業企業成本壓力較大。1月服務業投入價格指數和出廠價格指數均高於上月，且投入價格指數仍顯著高於出廠價格指數。受訪企業稱，用工和原材料成本增加是推高成本的主因，此外部分企業亦增加了防疫支出。同時由於投入成本上升，企業調高了收費價格。
《財新》報道，1月服務業企業經營預期指數仍大幅高於榮枯線，但錄得16個月來最低，市場樂觀情緒明顯減弱。儘管企業普遍表示，一旦疫情消退，市況將會改善，但疫情的不確定因素仍是企業的主要顧慮。
財新智庫高級經濟學家王喆表示，因應國內市場需求低迷，海外需求大幅下滑，就業持續承壓等因素，服務業市場樂觀情緒下降。再加上去年12月開始，中國西安、北京等地出現局部疫情，相關防疫措施對生產、運輸、銷售環節有所制約，「需求收縮、供給沖擊、預期轉弱」之下的經濟下行壓力進一步凸顯。
王喆表示，2022年政策定位仍需以穩為主，優化結構，強化就業優先導向，加強支持小微企業，降低企業融資成本，降低企業融資成本，及時回應市場關切，增強政策可預期性。
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