17/01/2022 22:21
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財經|野村:人行下調逆回購利率影響有限 料年中將再降息

人行今日分別下調7天期逆回購利率10個基點至2.1%、及下調1年期MLF利率10個基點至2.85%。是2020年3月後,首次下調逆回購利率。日本野村發表報告稱,此舉對市場影響有限,預期今年再降息的剩餘空間有限,估計今年中之前將再降息10個基點。

野村表示,市場早已廣泛預期人行首季減息,故今日人行的行動對市場驚喜不大。野村料LPR利率(貸款市場報價利率)本周會再度下調,今次不僅1年期利率,5年期利率亦會降低。至於再下一次減息,野村則預計會在年中前發生,屆時料調整7天期逆回購利率至2厘,及1年期MLF利率至2.75厘。

野村續指,人行再下調LPR利率的空間已經有限,因為此舉會進一步擠壓內地商業銀行的淨利息收益率,對銀行盈利能力造成壓力。

野村又指,降低內地市場利率的最佳辦法,可能是由人行買入更多外滙作儲備,料人行未來數個月的外匯淨購買量將顯著增加,野村指,購匯不僅可限制人民幣升值;為經濟注入流動性,更可讓市場對中國企業債違約憂慮升溫的情況下,加強人行外儲。

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