【買賣心理】不想買入次貨可以怎麼辦?買賣雙方面對資訊不對稱就要用「檸檬問題」來解決!

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這個名詞首現於美國經濟學家喬治阿克洛夫(George Akerlof) 於 1970 年的經典論文《The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market Mechanism》,而以這個論文作基礎,阿克洛夫在 2001 年與其餘兩位學者就不對稱資訊上的研究,共同獲得了諾貝爾經濟學獎。

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檸檬原來是次貨?

檸檬市場其實是一個有關不對稱信息的問題,而檸檬(Lemon)其實是指次貨。

雖明白到買方和賣方對投資或產品價值認知會所有出入,即賣家因接觸的商品信息較買家多,買家相對地處於無知的狀態。導致一個問題:賣家可能誇大其詞,把產品推銷得天花亂墜,買家可能無可避免地要承受當中的風險損失。

而買家唯一的可行方法就是盡可能壓低叫價來讓心理更好受,但這樣做的話,過低的叫價也使賣家不願意提供高質量的產品,從而導致低品質商品充斥市場,高品質市場可能因此萎縮。

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檸檬問題有利於賣家?

阿克洛夫最初以購買二手車作例子說明檸檬問題。因為二手車的潛在買家不能輕易確定車輛的真實價值,所以他們可能只願意支付不超過平均價格的價錢來購買二手車,從而得到一定程度的財務保護,免受購買次貨的風險。

然而,阿克洛夫指出,這種立場實際上有利於賣家,因為如果買家知道該等汽車是次貨,那麼以平均價格賣出根本不值平均價格的次貨仍然有利。

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高端市場就不同了

不過,檸檬問題就可能對高端車輛的賣方造成非常不利的影響,因為潛在買家會因恐懼不對稱信息而不願意用高價購買優質車輛,可惜優質車輛的實際價值絕對比平均價格為高,因此賣方在叫價上佔不上任何優勢,貨品更可能因此滯銷。

其他市場都有檸檬問題?

檸檬問題也存在於投資領域、甚至保險和信貸市場。例如,在公司財務領域,貸方擁有關於借款人實際信譽的不對稱和不太理想的信息而導致往後可能的不信任和議價的不對稱等問題。

解決方法

阿克洛夫亦提出了強而有力的方法來克服檸檬問題。主要就是以貨物保證這個概念來保護買家免受購買次貨的任何負面後果。其他方法例如通過互聯網傳播廣泛信息來減少不對稱信息這個問題,從而幫助買家更有信心進行購買。另外,賣家又可名正言順地以高價售賣優質,達至雙贏局面。

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Source: Investopedia

Text by Fortune Insight

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