在實際交易中，很多交易員或技術分析師會給出止蝕價或目標價的意見，這是非常普遍的投資行為。不過，「股神」巴菲特卻從來不認為要止蝕。這又是為什麼呢？
巴菲特曾於1994年股東周年大會上指出，所謂「止蝕」，是短線投資的行為，不符合他長線投資的性格，即「買入後長期持有」的策略。因此，他從不建議投資者設立「止蝕位」。
另外，巴菲特不相信任何人能準確捕捉入市時機，因此他再三呼預投資者不要嘗試做「低買高賣」的短線投機動作，投資策略應是定時定候買入。
他打趣地說道：「如果你買樓，比如10萬美元，之後入住了。你是否會向地產公司說，如果樓價跌到9萬美元，我就想賣出。對我來說，這完全不合邏輯。那麼，為何不將投資股票視為買樓呢？」
當然，巴菲特說的長線持有，是經過深思熟慮研究的大盤股，絕非靠炒賣消息的小盤股。
我們來看幾個巴菲特不會止蝕的真實事例：
案列一
1972年2月，巴菲特在27美元的價位買入18600股。不料到了5月，股價繼續下跌，跌到23美元，他又買入4萬股。到了9月，股價已跌到21美元以下，他在20.75美元的價位再次買入181000股。但是股價還是跌勢未盡，直到1974年末，巴菲特的投資總額由原先的1062萬美元縮水為800萬美元。
也就是說，巴菲特從27美元一直買到20.75美元，而且越買越多，最後的結果是被套了3年，且在1974年橫盤了一年，在1975年底仍然虧損6%。後來其股價最終得到了糾正，10年後賺了20倍，15年後賺了35倍。
案例二
1990年，巴菲特買入富國銀行，由於房地產的不景氣，使得富國銀行在不動產放貸業務上出現了13億美元的賬面損失，1991年美國房地產市場泡沫破裂，而為了計提這些損失準備，富國銀行幾乎把1991年的盈餘全部耗盡，市場對其股價反應強烈，股價從每股86美元下跌到41.30美元，跌幅達52%左右。
也就是說巴菲特買入後兩年之內股價就被斬腰，但是巴菲特一貫是長線投資者，他持有該股十年後賺了9倍。
案例三
2008年美國金融危機時，9月23日，高盛當天收盤價125.05美元，巴菲特以50億美元入股高盛，當時道瓊斯指數在10000點之上，但是，到2009年3月，股指跌到7000點以下，巴菲特損失慘重。後來當時的美聯儲主席伯南克推出QE才讓美國股指上行，到2010年年初，高盛的股價反彈到170美元，巴菲特才獲得豐厚的收入。如果美國股市沒有伯南克的出手救市，那巴菲特就會一敗塗地，但人生就是這樣匪夷所思，只有結果沒有如果。
巴菲特後來說，如果他等到2009年3月市場觸底時才動用他的現金，就會大賺一筆了，因為股價一半都不到了。巴菲特買進高盛的股價價格就在40美元附近了，到170美元是翻4倍，淨賺300%了，而非淨賺50%了。
由上述幾個例子可見，巴菲特炒股並不會止損。
巴菲特不但不會止損而且從不預測股市方向，他自己說他對後市一無所知，但他希望股市是熊市，因為熊市購買股票便宜，這樣可以讓他的投資回報率更高，巴菲特認為只有傻瓜才喜歡高價買股票。
Source：CNBC
Text by Fortune Insight
