倫敦證券交易所集團（LSEG）最近完成首宗基於區塊鏈的私募基金交易。這是一個訊號：交易所級別的基建，已經開始把分佈式帳本技術（DLT）納入核心流程。資產發行、交易、結算到資產服務，全程數碼化。這種由傳統金融主導的落地，比任何加密貨幣的口號更具說服力。問題來了：亞洲準備好沒有？
內地的技術基建優勢在於規模。無論是數字人民幣、星火鏈網，還是區塊鏈服務網絡（BSN），都在嘗試把支付、清算、甚至政務數據都搬上分佈式架構。這些平台的好處是安全、可控，能在龐大市場裡高效運行。但它們更像一張針對內循環的高速公路網，規模壯觀，卻未必容易讓外資直接駛入。國際投資者面對的挑戰是：標準、接口和法規，往往與全球市場不完全兼容。
香港的場景則完全不同。這裡缺乏龐大的市場容量，但在國際規則與技術標準上有優勢。港交所近年推出的Synapse平台，就是一個例子。Synapse不是公鏈，而是利用分佈式帳本技術和智能合約，重新設計跨境交易的結算流程。過去北向交易需要多層傳遞指令，常常因時差或資訊錯配而延誤。Synapse 把流程統一到一個平台上，所有參與者即時同步狀態，等於建立了一個「單一真實來源」，讓錯配和人工干預大幅減少。它還支援國際通行的 ISO20022 格式與 API，方便全球託管銀行接入。這樣的設計，說白了，就是要把香港放在「跨境結算標準的橋樑」位置。雖然目前仍是可選服務，但它展示了另一種路徑：以標準化和互操作性爭取國際信任。
當這兩張圖像並排，就顯得格外清楚：內地有規模卻偏向封閉，香港靈活卻嫌單薄。這並不是孰優孰劣，而是兩場「平行實驗」。各自突破，但其實完全有更好的方法。為甚麼不把這兩種優勢放在同一張桌子上？
如果內地的代幣化債券能在香港的結算平台上流通，既能用內地的交易量去壓測技術，又能透過香港的國際信任吸引外資，那就是一個完整鏈條。反過來，香港的 DLT平台若能在內地龐大市場測試，就能真正驗證系統承受力，從樣板走向規模。再加上監管科技的協同，內地的穿透監管與香港的合規透明，完全可以共建一條跨境KYC和AML的共享鏈，不只是節省成本，更是展示亞洲模式的一種範式。
至於數字人民幣，其國際化雖然受限於資本管制，但技術上已經成熟。香港完全可以作為清算橋樑，把 e-CNY 放進港元與美元市場試點。這樣既不碰觸主權紅線，又能在國際市場積累信任。
有人會質疑，這些想像過於理想。但倫敦的動作已經提醒我們：規則的重寫，往往不是等所有條件完美才開始，而是先由一個小場景突破，再慢慢擴散。如果亞洲繼續各自為政，規則就會由別人定義。真正的問題是：我們是否願意承認彼此的短板，並互相填補？
金融基建的競爭，不在於誰先喊口號，而在於誰能同時掌握規模與國際信任。內地的規模無可替代，香港的國際規則同樣稀缺。如果這兩股力量繼續平行，結果就是香港的優勢弱化；若能互補，中國才有資格在新一輪金融秩序重構中，提出自己的標準。倫敦的鼓點已經響起，下一個節奏，就是輪到我們決定要不要合奏。
