中國內地經濟在疫後復甦乏力，加上人口紅利消失，其經濟前景令人擔心，不少人將內地與日本自上世紀90年代「失落的30年」相比較，憂內地會否步日本的後塵。曾獲頒諾貝爾經濟學獎、知名紐約時報專欄作家保羅·克魯曼（Paul Krugman）在最新的專欄中比較兩國的情況，他認為，中國不會重蹈日本的覆轍，因為日本經濟自1900年泡沫爆破後並沒有外界想像中的差，目前中國的經濟前景反而比日本當時更糟。
日本泡沫爆破後經濟不差
克魯曼以《中國會重蹈日本的覆轍嗎？》為題，撰文指出中國內地經濟最近似乎步履蹣跚，那未來的道路是否會重蹈日本的覆轍？克魯曼斬釘截鐵地表示「可能不會」，指「中國的情況會更糟」。
他指出，日本在泡沫爆破後的經濟根本不是很多人想像中的災難，很多人忽略了日本相對衰落的最重要因素——人口。由於低生育率和不願接受移民，日本的勞動適齡人口自20世紀90年代中期以來一直在迅速下降。要避免經濟規模相對下降，日本唯一的方法是實現人均產出比其他主要經濟體更快的增長，雖然日本沒有做到，但自1994年以來，日本人均實際收入增長了45%，顯示這並不符合停滯不前的說法。
日本工作人口維持高位
第2個原因是，有假說認為人口增長緩慢的國家往往難以維持充分就業，但日本成功地避免了大規模失業，日本黃金工作年齡（25至54歲）的男性就業比例一直維持9成以上，更一直高於全球經濟第一大國——美國。
另外，日本的青年失業率（15-24歲）自泡沫爆破後一直上升，但自2000年後就一直改善。相反，中國內地的青年失業率同期則是持續惡化。
另一方面，市場一直憂慮的日本巨額債務將引發債務危機，但沒有成為現實。克魯曼更指，「與其說是一個警示故事，不如說是一種榜樣——如何在保持繁榮和社會穩定的同時處理困難的人口結構。」
中國將是下一個日本?
那中國內地會成為下一個日本嗎？克魯曼認為，現在的中國和1990年的日本有一些明顯的相似之處。中國經濟極不平衡，消費需求過低，僅靠過度膨脹的房地產行業維持經濟運轉，勞動適齡人口也在減少。不同的是，中國經濟的大部分領域仍然遠遠落後於技術前沿，因此生產率快速增長的前景應該會更好，但他提醒，中國可能已經陷入了「中等收入陷阱」——增長迅速，但達到一定程度，就會停滯不前。
如果中國內地正走向經濟放緩，他能否複製日本的社會凝聚力，即在不造成大規模痛苦或社會不穩定的情況下管理較低增長的能力。克魯曼對此較悲觀，他反問，「特別是在一個不穩定的專制政權下，有能力做到這一點嗎？」他更警告，中國的青年失業率已經比日本高得多。
他最後總結，中國內地的情況可能會比90年代後的日本更糟。
