經濟有望復甦|香港中小企營商指數按季創歷來最大升幅 逾七成企業稱業務受通關限制影響

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香港生產力促進局公布2022年度第三季「渣打香港中小企領先營商指數」調查,綜合營商指數經歷上季度歷來最大跌幅後,今季錄得指數推出以來最大升幅,上升11.4,至47.1,雖然仍低於50的持平點,但反映本地中小企業逐漸走出第五波疫情陰霾,各行業整體營商信心向好,當中尤以零售業的指數反彈力度最強。

期內,五大分項指數全線反彈。當中,「投資意向」(51.1)和「招聘意向」(50.5)重上50以上擴張水平;惟「營業狀況」(上升19.1至46.0)、「盈利表現」(上升18.3至43.6)和「環球經濟」(上升13.7至37.5)仍處於50以下收縮水平。

渣打大中華區高級經濟師劉健恆稱,雖然指數未收復之前的所有失地,但11.4點的反彈是自2012年指數推出以來的最大季度升幅,反映第五波疫情減退,本港於社交距離措施逐步放寬下,經濟有明顯改善。

行業指數方面,所有行業的營商指數均全線上升;三大主要行業中,上季受重挫的「零售業」反彈17.4,至48.6,於所有行業中錄得最大增幅;「製造業」較上季升13.2,至46.8;「進出口貿易及批發業」的回復速度較其他行業慢,較上季回升7.8,至43.7。但全部均仍處於50以下收縮水平。

三大行業的「營業狀況」均錄得雙位數升幅:「零售業」大幅攀升32.1至51.7;「製造業」升20至45;「進出口貿易及批發業」升13.4至43.2。另外,「製造業」的「投資意向」亦超越今年首季水平,回升至52.8。

今季專題調查探討通關限制對香港中小企的影響。調查顯示,77%受訪香港中小企的業務受到與內地/國際通關限制影響;受影響中小企當中,67%表示同時受內地及國際通關限制影響,24%表示只受內地通關限制影響,8%則表示只受國際通關限制影響。受通關限制影響最嚴重的三大行業為「進出口貿易及批發業」(88%)、「建造業」(86%)及「零售業」(84%)。

生產力局首席數碼總監黎少斌表示,大部分香港中小企的業務均因為通關限制而受到不同程度的影響,影響觸及銷售、業務拓展及管理、採購等各個範疇。

劉健恆稱,政府公布首季經濟按年收縮4%後,該行已預期香港今年經濟增速只有0.2%,目前仍維持這個GDP按年微升預測,低於政府目前預期1至2%增長區間,雖然近期經濟出現復甦但料步伐緩慢。即使本地第五波疫情影響逐漸消退,但內地上季出現疫情,加上外圍主要經濟體大幅加息等影響,市場正憂慮歐美經濟或會步入技術性衰退,由於本地進出口業和製造業倚重西方國家需求拉動業務,屆時可能影響本地營商信心。但他相信,香港經濟需時復元,認為政府下調經濟增長展望,符合市場預期。

劉健恆預測,第2季本地生產總值(GDP)按年仍會收縮0.5%,連跌兩個季度。如果政府下星期一公布的第2季GDP預先估計數字差過預期,渣打香港不排除會再下調全年預測。不過他指出,香港步入技術衰退的風險較低,因本港首季經濟經歷深度收縮後,第二季所有的指標都好於第一季,所以按季增長很大機會改善,暫時未見到連續兩季經濟收縮的壓力。

本港4至6月失業率回落至4.7%,劉健恆表示,失業率由2至4月的短暫高位5.4%逐步回落,只要本地疫情不再惡化,相信未來一、兩個月失業率有機會進一步回落,下試去年底約3.9%的水平,至年底維持在4%以下。

但劉健恆也提醒,隨著外圍大幅加息,接近年底時,宏觀經濟特別是來自歐美的不明朗因素增加,目前較難預測失業率可以下試甚麼水平。他預期,聯儲局本周議息會議至少加息0.75厘,而由於美國主要經濟數據短期未必大幅改善,可能偏向支持聯儲局9月維持較鷹派的貨幣政策立場,預期9月至少加息0.5厘,但不排除加息0.75厘的可能性。惟美國第4季經濟數據或回落至足以讓聯儲局暫停加息的地步,明年美國加息的機會和空間不大,預測聯邦基金利率於今個加息周期將升至3厘附近見頂。

他提到,美國經濟衰退風險隨時間增加,市場目前預期聯儲局明年下半年或會減息,不過渣打香港相信減息空間可能較市場預期少,屆時貨幣政策較大機會按兵不動。

Source: 綜合報道
Text by FORTUNE INSIGHT

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