風投一般是透過企業上市來賺取盈利，如企業無法上市，在某種程度上是「創業失敗」了。
那麼企業如果未能上市，創業者要不要還錢給風投，那還得視乎情況而定。
一般來說，風投會優先尋找接盤方通過轉讓股權退出，但是在很時候企業會因為經營狀況不佳而找不到接盤方。
在這種情況下，風險通常有兩種方法可以收回投資：
1.要求企業或大股東回購股權
如果風投在投資協議中簽下回購對賭條款，若企業未能按承諾時間上市，風投就可以要求被投企業或大股東以約定的價價回購風投所持股權，以收回投資成本。
2. 風投與其也股東協商將企業清算
在清算的過程中，風投與其他股東組成清算組，盤點及變現企業資產，清償企業債務，然後將清償債務後的剩餘資產向股東分配。
風投在分配清算時一般可以優先于其他股東拿回投資成本。
總括而言，風投給你錢和一般借貸關係不一樣，給了你就是你的，當然風投也會委派人來監督這筆錢的運用。
在企業不能上市時，風投可以透過一些手段回收部分投資，但依然會蒙受不少損失。
不過正如硅谷風險投資人（Peter Thiel） 所說：「風投只要所有投資獲得的回報大於所有投資的總和就是成功了。」
Text By Fortune Insight
