【勇往直前】股神巴菲特的「佛系」投資策略!不設止蝕價,不預測股市升跌?

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在實際交易中,很多交易員或技術分析師會給出止蝕價或目標價的意見,這是非常普遍的投資行為。不過,「股神」巴菲特卻從來不認為要止蝕。這又是為什麼呢?

巴菲特曾於1994年股東周年大會上指出,所謂「止蝕」,是短線投資的行為,不符合他長線投資的性格,即「買入後長期持有」的策略。因此,他從不建議投資者設立「止蝕位」。

另外,巴菲特不相信任何人能準確捕捉入市時機,因此他再三呼預投資者不要嘗試做「低買高賣」的短線投機動作,投資策略應是定時定候買入。

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他打趣地說道:「如果你買樓,比如10萬美元,之後入住了。你是否會向地產公司說,如果樓價跌到9萬美元,我就想賣出。對我來說,這完全不合邏輯。那麼,為何不將投資股票視為買樓呢?」

當然,巴菲特說的長線持有,是經過深思熟慮研究的大盤股,絕非靠炒賣消息的小盤股。

我們來看幾個巴菲特不會止蝕的真實事例:

案列一

1972年2月,巴菲特在27美元的價位買入18600股。不料到了5月,股價繼續下跌,跌到23美元,他又買入4萬股。到了9月,股價已跌到21美元以下,他在20.75美元的價位再次買入181000股。但是股價還是跌勢未盡,直到1974年末,巴菲特的投資總額由原先的1062萬美元縮水為800萬美元。

也就是說,巴菲特從27美元一直買到20.75美元,而且越買越多,最後的結果是被套了3年,且在1974年橫盤了一年,在1975年底仍然虧損6%。後來其股價最終得到了糾正,10年後賺了20倍,15年後賺了35倍。

案例二

1990年,巴菲特買入富國銀行,由於房地產的不景氣,使得富國銀行在不動產放貸業務上出現了13億美元的賬面損失,1991年美國房地產市場泡沫破裂,而為了計提這些損失準備,富國銀行幾乎把1991年的盈餘全部耗盡,市場對其股價反應強烈,股價從每股86美元下跌到41.30美元,跌幅達52%左右。

也就是說巴菲特買入後兩年之內股價就被斬腰,但是巴菲特一貫是長線投資者,他持有該股十年後賺了9倍。

案例三

2008年美國金融危機時,9月23日,高盛當天收盤價125.05美元,巴菲特以50億美元入股高盛,當時道瓊斯指數在10000點之上,但是,到2009年3月,股指跌到7000點以下,巴菲特損失慘重。後來當時的美聯儲主席伯南克推出QE才讓美國股指上行,到2010年年初,高盛的股價反彈到170美元,巴菲特才獲得豐厚的收入。如果美國股市沒有伯南克的出手救市,那巴菲特就會一敗塗地,但人生就是這樣匪夷所思,只有結果沒有如果。

巴菲特後來說,如果他等到2009年3月市場觸底時才動用他的現金,就會大賺一筆了,因為股價一半都不到了。巴菲特買進高盛的股價價格就在40美元附近了,到170美元是翻4倍,淨賺300%了,而非淨賺50%了。

由上述幾個例子可見,巴菲特炒股並不會止損。

巴菲特不但不會止損而且從不預測股市方向,他自己說他對後市一無所知,但他希望股市是熊市,因為熊市購買股票便宜,這樣可以讓他的投資回報率更高,巴菲特認為只有傻瓜才喜歡高價買股票。

Source:CNBC

Text by Fortune Insight

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