隨著財政司司長將於二月下旬發表新年度《財政預算案》，香港公共財政的可持續性再度成為社會焦點。
在經濟復甦與地緣政治挑戰交織的背景下，倡議組織107動力聯同《亞洲週刊》於近日舉辦「2026香港公共財政論壇」。多位與會的學者與行業專家一致指出，特區政府在面臨財政壓力時，必須審慎推行稅制改革，強調政策制定需在財政穩健、市民福祉與經濟競爭力之間取得平衡，以避免因盲目加稅引發不可預見的社會負面效果，進而損害香港作為低稅率經濟體的長期發展前景。
《亞洲週刊》新金融編輯曾浩年博士指出，簡單低稅率是香港吸引全球頂尖人才與企業的強力磁石。在多極化的全球版圖中，香港應致力於成為一個持續吸引創新者的經濟體，透過高品質的經濟活動形成可持續的稅收基礎。
他認為，財政與稅收政策應邀請創新者共同定義未來，讓香港在穩定中創造價值，而非僅僅著眼於帳面上的平衡。
與會專家也以具體案例分析了近期稅務政策的實際成效，特別是煙草稅調升所引發的隱憂。
畢馬威亞太區消費品零售行業主管 Anson Bailey 提供的數據顯示，儘管政府於2023及2024年兩度大幅上調煙草稅，但吸煙人口並未顯著下降，每日吸煙人數僅微跌0.7%。與此同時，由於完稅煙與非法私煙的價差顯著擴大，導致2024年完稅煙銷售量，較加稅前大幅萎縮近五成，煙草稅總收入亦隨之減少約26億港元。相反地，非法私煙銷量激增逾兩倍，市場份額從7.4%飆升至36%，其中以低於稅價出售的「白牌煙」佔比更突破六成，顯示加稅政策在財政與社會效益上可能出現適得其反的結果。
針對此類政策連鎖反應，香港智明研究所總監許楨博士提醒，政策制定者須警惕「非原先設想的後果」。
他回顧過去如「樓市辣招」及股票印花稅等案例，指出過度干預自由市場往往會導致市場扭曲或激發地下經濟。
許楨認為，當稅率與周邊地區差異過大時，黑市風險將隨之增加，並引發犯罪與腐敗問題，因此建議政府應重新檢視稅率水平，透過分階段調整來縮窄價差，以維護社會秩序。
百家塔政策研究所經濟研究總監徐家健博士則從市場管制角度，進一步論述了政府管制與稅源穩定之間的關係。
他提出「港式鮑士民效應」的警示，認為過度的管制與加稅未必能達到政策初衷，反而可能造成反效果。
他以煙稅收入下降與海關打擊私煙成本上升為例，呼籲政府應思索如何透過「去管制」與靈活運用需求定律來改善公共財政。
論壇最後強調，政府在推行改革時必須展現審慎與智慧，確保政策既能維持財政健康，又能兼顧經濟活力。
相關專家建議將彙編成報告，供政府作為制定預算案的參考。