里昂發表研報指，國家發改委宣布將以舊換新補貼措施範圍擴大至更多數碼產品，涵蓋手機、平板電腦及智慧手錶/手環，符合預期，認為固定成本較高的Android供應鏈應將對此政策出台敏感度更高。
里昂預測2024年中國智能手機銷量為2.78億部，目前估計全國性補貼政策可推動中國智能手機市場銷量今年增長約15%，達到3.2億部，相當於2025年全球智能手機銷售量增長3.5%。以此銷量預測推斷，並假設中國智能手機的平均零售價為2000元人民幣，補貼佔比為15%，預期中央和地方政府今年將需要提供總額為960億元人民幣的補貼。
里昂對小米(01810)、比亞迪電子(00285)、瑞聲(02018)和舜宇(02382)，均予「跑贏大市」評級。