美國總統大選結果出爐,共和黨候選人特朗普(Donald Trump)成功當選,這是他第二次成為美國總統。隨著特朗普的勝利,被稱為「特朗普交易」(Trump trade)的操作再度浮現,這一操作反映了投資者對特朗普可能推行的四項政策的預期:企業減稅、對外加徵關稅、驅逐非法移民及鼓勵化石能源。
光大證券國際環球市場及外匯策略師湯麗鴻指出,這些政策的預期已經開始影響市場情緒,特別是在股市和債市方面。投資者需密切關注未來幾個月內市場的變化,以便抓住潛在的投資機會。
湯麗鴻預計美元匯率或會進一步上漲,美匯指數在大選結果宣佈後,一度回升至104至105水平,預計短期阻力位在106,隨著美國減息的可能性增加,美匯指數有望逐步回落至102至103水平。
特朗普重視商業利益,傾向於支持低息政策,因此他勝選後,可能會推行大規模的減稅措施。如果特朗普主導利率調控的話語權,將有助於減輕企業融資壓力,並順勢讓美元貶值,從而刺激美國出口。因此,美國金融板塊走勢預計較為波動。
此外,市場預測他會繼續向其他國家徵收更重的關稅,並致力於將製造業帶回美國本土。這可能導致非美貨幣和人民幣匯率出現較大波動,但各國央行可能會採取措施減少匯率波動性。黃金走勢也可能因各國關稅問題而促使投資者選擇避險至黃金,加上美聯儲或持續減息政策,黃金升勢仍可持續。
潛在的貿易戰對美國科技股的影響可能是好壞參半。如果特朗普再次實施關稅政策,這會損害像Apple蘋果等擁有全球供應鏈的公司;然而,放寬管制與企業減稅則可能使專注於美國市場的科技巨頭受惠。在汽車行業方面,專注於國內市場的生產商(如福特和通用汽車)將更受青睞。在電動車方面,馬斯克公開支持特朗普競選活動,可能令Tesla股價上漲。
美國本週亦將舉行美聯儲議息會議,美國就業市場仍然放緩,美國10月非農數據未如理想,因此我們預料美國11月及12月減息機會仍大。