野村發表報告指出，在疫情重新開放一年半後，加上房地產低迷的影響，中國的消費者信心指數仍艱難恢復中。
數據顯示，中國消費者信心指數由6月的86.2跌至7月的86，逼近2022年11月疫情期間的歷史低位85.5。該指數以0到200的範圍衡量消費者信心，100代表中性，是國家統計局針對15省、6480名消費者進行的調查為基礎，分析而成。
野村指出「為了真正恢復消費者信心，北京必須實施更大膽、更有效的刺激措施，以解決房地產方面的問題」。
該行認為，內地消費增長仍低於疫情前水平，非食品通脹仍然低迷，與該行對被壓抑需求的釋放所持的長期審慎觀點一致。而消費持續疲弱可能由於房價及股市下跌、工資增長乏力，以及地緣政治緊張局勢下的資本外流等不利因素所造成。
野村經濟學家相信，根本的原因仍是房地產業，房價持續下跌正嚴重削弱家庭資產負債表。數據顯示，內地25個大城市的現房價格較2021年高位下跌近三成。