美國昨日（12日）公布的三月份CPI，按年增長8.54%，為1982年以來的最高水平，主要是由於天然氣價格上漲。景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭指，即使數據令人注目，但由於商品供應短缺得到緩解，核心價格（不包括食品和能源等波動性較大的專案）從二月的按月增加0.5%放慢到三月的0.3%。這可能意味著，由於能源價格從高位回落、供應鏈瓶頸緩解以及未來更有利的基數效應，美國的通脹壓力可能很快開始緩解。
趙耀庭認為聯儲局將在五月的議息會議加息50個基點，並開始縮減證券投資組合，目標是在年底前實現中性政策利率。但他認為收緊貨幣政策不太可能對今年的經濟增長產生重大影響，但未來的道路取決於聯儲局是否會進一步採取更加鷹派的措施。
趙耀庭指，只要聯儲局以資料為基礎，緩慢地使貨幣政策正常化，就應該能夠渡過難關。今年通脹也有可能比預期更快降溫，從而為聯儲局收緊政策提供更多緩衝的空間。如果聯儲局在不過度收緊金融環境的情況下成功控制通脹，那麼美國股市可能會上行，而向價值和週期性板塊的轉向趨勢可能會繼續。