美聯儲正式啟動緊縮貨幣政策周期，景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭指，鑑於最近的地緣政治不確定性和能源危機的可能性，美聯儲最終或未必有如此激進的緊縮措施，他對今年加息7次抱有懷疑。趙耀庭指，美聯儲在通脹問題上可能會作出強硬的言論，但它不一定全部都落實。他又補充，利率點陣圖暗示必須加息，然後長遠再下調利率，這是一個可圈可點的政策軌跡，也引發市場對聯儲局設法令經濟「軟著陸」能力的擔憂。
趙耀庭料10年期國債孽息率有可能超過2.5%，更高的孽息率可能會推高美元，但美元在過去一年中已經走強，在今年餘下時間美元或出現調整。他表示，在過去緊縮周期期間，美國股市往往是正回報，這次亦不例外。
他提醒，美聯儲預測美國於2023年和2024年GAP增長分別為2.2%和2%，那麼我們將經歷美聯儲大幅收緊政策和商業利潤增長有限的前景，尤其是在原材料價格上漲，股市漲幅可能有限，尤其是在聯儲局過於鷹派的情況下。
股市方面，趙耀庭料價值股相對成長股而言較為看俏，而且較偏好周期性股票多於防守性股票。我們還預計，房地產和私人信貸以及大宗商品等另類資產在這種環境下應該會表現出色。