《赫伯特金融文摘》(Hulbert Financial Digest)的創始人馬克赫伯特(Mark Hulbert)在《華爾街日報》撰文表示,最有效的8大股市指標全都亮起了警示燈 — 有些是黃色,有些接近紅色,值得注意的是,未來10年的回報率不容樂觀。
其中一項指標最近受到關注,也就是「巴菲特指數」。 「巴郡(Berkshire Hathaway)的老闆們稱這是『在任何時候衡量估值的最佳單一指標』。如果歷史是重複上演,自滿的投資者可能會面臨一場慘烈的鬥爭。」
簡而言之,這個指標是所有美國股票的總市值相對於美國國內生產總值的比例。
Big and bigger. As Apple becomes the first to join the trillion-dollar club, Nasdaq’s market cap-to-GDP ratio is now rapidly approaching the bubble peak during the dotcom era. pic.twitter.com/U0Z0X6NmHj
— David Rosenberg (@EconguyRosie) August 2, 2018
財富管理公司Gluskin Sheff的首席經濟學家戴維·羅森伯格(David Rosenberg)上週在Twitter發表了這一警告,指現時納斯特克總市值相比美國國內生產總值的比例,接近2000年科網股爆破時代的水平。
另一個版本是威爾遜5000指數相對每季國內生產總值。當它在70%到80%之間時,我們應該向市場投入現金。當它超過100%的時候,我們則應該規避風險。
根據Palisade研究公司Adem Tumerkan的數據,目前該指標接近140%,創歷史新高。他表示該指標證明股市「估值過高,未來將會有巨大下行空間」。
正如你所看到的,在科網股泡沫破裂和金融危機爆發之前,這一指標已經上升,但從未像現在這樣般高。
「『這是否意味著股市明天會崩盤?』可能不會。但我們已經看到了『聰明的錢』已經從股市中撤出。當經濟下滑的時候,它將會是突然而迅速的。 」
Source: MarketWatch
Text by Fortune Insight