今年以來，中國政府針對房地產市場進行打壓，引起了全球關注，不少分析指中國的做法將嚴重打擊未來的經濟增長，甚至蔓延及影響全球的經濟復甦。有「科技女股神」之稱的Cathie Wood上週更稱中國打壓房地產發展是在玩火，指中國經濟如1989年日本泡沫爆破前。但日本經濟學家Yuki Masujima則分析指，中國和日本的狀況有很大的不同，並指這種比較沒有甚麼意義。
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曾在智庫「日本經濟研究所」擔任首席經濟師的Yuki Masujima在《彭博》撰文指，1980年代日本的房地產價格增長遠超過國內生產總值（GDP）的增長，但中國過去10年的情況正好相反。從1980年到1990期間，日本的房地產價格相對於GDP的比率增加了一倍有多，相反，中國的房地產價格的升幅落後於快速擴張的經濟，這一比率在過去10年下降了約40%。這反映了中國房地產的需求增長得到其他經濟領域的生產力提高的支撐。
不過，Masujima補充指，中國經濟增速正在放緩，未來十年這情況將持續，因此控制樓價以避免樓價與GDP的比率上升變得很重要。
Masujima又提出兩國另一個不同之處。當日本的房地產泡沫爆破時，是正處於追趕增長階段的尾聲，人均收入與美國相若，而中國的人均GDP還未及美國的五分之一，這表明中國的家庭收入還有很多的增長空間，足以支持住房需求。
報導又指，中國的城鎮化是房地產需求的另一個來源。根據世界銀行的報告，中國去年的城鎮化比率為64%，低於日本1990年的77%。
Source：綜合報道
Text by FORTUNE INSIGHT
