Apple在2019年首個交易日（週三）盤後意外宣佈，下調2019財年第一財季的營收指引（即2018自然年第四季度）和毛利率預期，原因是新產品供應限制與一些新興市場疲軟。
Apple週三收盤微漲0.11%，盤中一度跌2%，但在這一負面消息宣佈前暫停交易。
Apple於美東下午4點50分恢復電子盤交易，恢復交易後深跌8%，逼近146美元，如果這一跌幅延續至週四開盤，將刷新52周新低。
以下為庫克致投資者信全文：
致Apple的投資者們：今天我們正在校閱apple 2019財年第一季度的投資指導。我們的2019財年第一季度結束於2018年的12月29日。我們的預期如下：
·營收約為840億美元
·毛利率約為38%
·營運費用為87億美元
·其他收入/（開銷）約為5.5億美元
·離散項目前的稅率約為16.5%
我們預期用於計算稀釋每股收益的股票數量約為47.7億股。
根據這些預期，我們的營收將低於本季度的最初指導，但其他多數項目仍與我們原先的指導大致相同。
雖然我們還需要幾周的時間才能完成並彙報我們的最終財務結果，我們希望能給大家傳達一些初步信息。我們的最終結果可能與這些初步的預期有出入。
當我們在60天前與各位提到我們的第一季度指導時，我們已然知道這第一季度將受到宏觀經濟和apple公司特定因素的影響。根據我們對這些因素將如何影響我們財務結果的估計，我們預測這一季度將呈現小幅營收增長。若各位還記得，我們曾提到四個因素：
首先，我們知道iPhone推出的不同時間將會影響我們的逐年比較。我們的最高端型號iPhone XS和iPhone XS Max於2018年第四季度出貨，促進了該季度的早期銷售和財務表現，而於2018年第一季度出貨的iPhone X則促進了當時12月份那一季度的早期銷售和財務表現。我們知道這些將使得2019年的第一季度略顯疲軟，但這依舊大致符合我們的預期。
其次，我們知道強勢的美元將造成外匯逆風，並預期這一趨勢將減少我們的營收增長，相比上一年大約減少200個基點。這也大致符合我們的預期。
第三，我們知道我們在本季度推出的新產品數量前所未有，並預期供應制約將限制我們某些產品在第一季度的銷售量。同樣，這也大致符合我們的預期。Apple Watch Series 4和iPad Pro的銷售量在本季度受到限制。AirPods和MacBook Air的銷售量也受到限制。
第四，我們預期某些新興市場將出現經濟疲軟。事實證明，這一影響要顯著高於我們的預期。
此外，上述和其他因素也導致iPhone升級次數低於我們的預期。
上述最後兩點因素導致我們調低了這一季度的營收指導。我希望接下來在這最後兩點因素上進行深入闡述。
新興市場挑戰
雖然我們預計主要新興市場會面臨一些挑戰，但我們並沒有預見到經濟減速的程度，特別是在大中華地區。事實上，我們的大部分收入都不足以達到我們的指導，而且我們的全球收入同比下降超過100％的情況都發生在大中華地區的iPhone，Mac和iPad上。
中國經濟在2018年下半年開始放緩。政府報告的三季度GDP增長率是過去25年來的第二低。我們認為中國的經濟環境已經受到與美國貿易緊張局勢升級的進一步影響。外部不確定性增加對金融市場產生影響似乎也傳導到了消費者，隨著季度的進展，我們在中國的零售店和渠道合作夥伴的流量都在下降。市場數據顯示，大中華區智能手機市場的萎縮特別明顯。
儘管面臨這些挑戰，但我們相信，apple在中國的業務前景仍舊光明。中國的iOS開發者社區是世界上最具創新性，創造性和活力的社區之一。我們的產品在客戶中擁有強大的追隨者，他們具有很高的參與度和滿意度。我們在中國的業績包括服務收入創下新紀錄，我們的設備安裝基數在過去一年有所增長。我們為能參與中國市場而自豪。
iPhone
iPhone營收低於預期，尤其是大中華地區，貢獻了業績指引中的所有營收下滑，且遠超同比營收的下滑。事實上，除iphone以外的業務（服務，Mac，iPad，可穿戴設備/家庭/配件）合計增長近19%。
大中華地區和其他新興市場是iPhone應收同比下滑的最主要原因，但在一些發達市場，iPhone的升級也不如我們想象的那樣強勁。一些市場的宏觀經濟挑戰是這一趨勢的關鍵因素，不過我們認為還存在其他的廣泛影響iPhone業績表現的因素，包括消費者逐漸適應運營商補貼變少，美元強勁帶來的價格上漲，以及一部分消費者享受iPhone電池更換成本顯著下降的好處。
12月所在的財季取得了許多積極進展
儘管修改業績指引令人遺憾，但面對挑戰，我們在許多領域的表現仍然可圈可點。
我們的活躍設備安裝量在12個月里增長了超過1億台，創下紀錄新高。apple設備的使用量比以往任何時候都要多，這是客戶忠誠度、滿意度和參與度的證明。
另外，如前所述，iPhone以外的業務同比收入增長了近19%，包括營收創下紀錄新高的服務、可穿戴設備和Mac。非iPhone業務在新興市場中的暴露較少，服務類的營收也與安裝量規模相關，而非當期銷售額。
本季度，服務類別的營收超過108億美元，在各個地區均創下新的季度營收紀錄。我們有望實現該業務從2016年到2020年規模翻倍的目標。
可穿戴設備同比增長近50%，因Apple Watch和Airpods在假期廣受歡迎；MacBook Air和Mac mini的推出，令Mac業務營收實現了同比增長，而iPad Pro的面世則推動iPad業務同比實現兩位數增長。
我們還預計將在幾個發達國家創下營收紀錄新高，包括美國、加拿大、德國、意大利、西班牙、荷蘭和韓國。此外，雖然我們看到一些新興市場的挑戰，但也有一些市場創下紀錄，包括墨西哥、波蘭、馬來西亞和越南。
最後，我們還希望實現apple公司EPS的新紀錄。
展望未來
我們的盈利能力和現金流量都很強勁，我們預計將在本季度結束時持有淨現金約1,300億美元。正如我們之前所說，我們計劃隨著時間的推移變為淨現金中性。
當我們結束這個充滿挑戰的季度時，我們對我們業務的基本面優勢充滿信心。我們長期管理apple，apple一直利用逆境來重新審視我們的方法，利用我們的靈活性，適應性和創造力的文化來變得更好。
最重要的是，我們對未來的產品和服務充滿信心和激情。apple公司的創新是地球上其他公司所沒有的，我們也沒有松懈。
我們不能改變宏觀經濟條件，但我們正在採取並加速其他舉措以改善我們的結果。其中一項舉措是讓在我們的商店中交易手機變得更為簡單，這將為未來購買提供資金，並幫助將數據從當前手機傳輸到新手機。這不僅對環境有好處，對客戶來說也很棒，因為他們現有的手機可以作為新手機的補貼，對開發人員來說非常好，因為它有助於增加我們的安裝基礎。
這是我們採取的一系列措施之一。我們可以進行這些調整，因為apple的優勢在於我們的韌性，我們團隊的天賦和創造力，以及我們對每天工作的熱情。
人們對apple的期望很高，因為他們理應如此。我們每天都致力於超越這些期望。
這一直是apple的一貫做法，而且將永遠如此。
Source：Apple
Text By Fortune Insight
