中國近年不斷對科網公司收緊監控，國際評級機構標普最新報告表示，社會風險對科企的信用評級影響愈加重要，監管格局的變化可加劇中國大型科企之間的競爭。至於日前美國證券交易委員會（SEC）表明，「可變利益實體」（VIE）架構等同是空殼公司，標普預計，採用VIE結構的科企目前應屬安全，但部分涉及較敏感行情的公司所面臨風險則愈趨增加。
標普昨日（2日）發表《中國互聯網行業：駛入新的監管格局》報告指出，就中國科企而言，中央政府正在安全、社會穩定、增長和創新中尋求平衡。由於監管機構對併購及不斷上升的投資金額監督和限制愈來愈嚴格，同時採取更多減少行業不公措施，會從而導致眾多互聯網公司之間的競爭加劇。
標普認為，社會風險對科網公司的信用評級影響愈加重要，它們亦正面對4大監管風險（壟斷行為、人力資本、不良消費者借貸及數據私隱），當中包括因壟斷行為而產生的監管行動及罰款，將會嚴重拖累公司收入及盈利能力。另外，因政府陸續推出完善社會保障的政策，有機會再增加企業運營成本。早前，國家市場監管總局等7個部門曾督促平台為外賣送餐員參加社會保險。而不良的借貸或令企業失去經營許可及巨額罰款，影響公司治理問題。還有企業更要關注數據問題，違反數據私隱可導致服務中斷和令M&G評分降低。
就晶片需求上，疫情增加「在家工作」需求，刺激晶片需求，但現時全球「芯荒」問題仍未能解決。標普估計，在家工作需求將會在今年下半年至明年初慢慢下降，屆時可有助紓緩成熟晶片短缺問題；不過先進晶片需求會繼續受雲計算、人工智能及自動化所帶動。台積電及英特爾（Intel）等代工廠已經加大投放，尤其是成熟製程的7納米晶片。
摩根士丹利亦發最新報告，並認為在監管重整期間，大型科網公司的股本回報率或會下降，因此互聯網板塊在MSCI中國指數中的權重，有機會會從目前的40％水平大幅下降。相反工業和IT板塊權重可能上升，MSCI中國指數產業配置會逐漸變得平衡。
Source：綜合報道
Text By FORTUNE INSIGHT
