香港生產力促進局公布2022年度第三季「渣打香港中小企領先營商指數」調查，綜合營商指數經歷上季度歷來最大跌幅後，今季錄得指數推出以來最大升幅，上升11.4，至47.1，雖然仍低於50的持平點，但反映本地中小企業逐漸走出第五波疫情陰霾，各行業整體營商信心向好，當中尤以零售業的指數反彈力度最強。
期內，五大分項指數全線反彈。當中，「投資意向」（51.1）和「招聘意向」（50.5）重上50以上擴張水平；惟「營業狀況」（上升19.1至46.0）、「盈利表現」（上升18.3至43.6）和「環球經濟」（上升13.7至37.5）仍處於50以下收縮水平。
渣打大中華區高級經濟師劉健恆稱，雖然指數未收復之前的所有失地，但11.4點的反彈是自2012年指數推出以來的最大季度升幅，反映第五波疫情減退，本港於社交距離措施逐步放寬下，經濟有明顯改善。
行業指數方面，所有行業的營商指數均全線上升；三大主要行業中，上季受重挫的「零售業」反彈17.4，至48.6，於所有行業中錄得最大增幅；「製造業」較上季升13.2，至46.8；「進出口貿易及批發業」的回復速度較其他行業慢，較上季回升7.8，至43.7。但全部均仍處於50以下收縮水平。
三大行業的「營業狀況」均錄得雙位數升幅：「零售業」大幅攀升32.1至51.7；「製造業」升20至45；「進出口貿易及批發業」升13.4至43.2。另外，「製造業」的「投資意向」亦超越今年首季水平，回升至52.8。
今季專題調查探討通關限制對香港中小企的影響。調查顯示，77%受訪香港中小企的業務受到與內地/國際通關限制影響；受影響中小企當中，67%表示同時受內地及國際通關限制影響，24%表示只受內地通關限制影響，8%則表示只受國際通關限制影響。受通關限制影響最嚴重的三大行業為「進出口貿易及批發業」（88%）、「建造業」（86%）及「零售業」（84%）。
生產力局首席數碼總監黎少斌表示，大部分香港中小企的業務均因為通關限制而受到不同程度的影響，影響觸及銷售、業務拓展及管理、採購等各個範疇。
劉健恆稱，政府公布首季經濟按年收縮4%後，該行已預期香港今年經濟增速只有0.2%，目前仍維持這個GDP按年微升預測，低於政府目前預期1至2%增長區間，雖然近期經濟出現復甦但料步伐緩慢。即使本地第五波疫情影響逐漸消退，但內地上季出現疫情，加上外圍主要經濟體大幅加息等影響，市場正憂慮歐美經濟或會步入技術性衰退，由於本地進出口業和製造業倚重西方國家需求拉動業務，屆時可能影響本地營商信心。但他相信，香港經濟需時復元，認為政府下調經濟增長展望，符合市場預期。
劉健恆預測，第2季本地生產總值（GDP）按年仍會收縮0.5%，連跌兩個季度。如果政府下星期一公布的第2季GDP預先估計數字差過預期，渣打香港不排除會再下調全年預測。不過他指出，香港步入技術衰退的風險較低，因本港首季經濟經歷深度收縮後，第二季所有的指標都好於第一季，所以按季增長很大機會改善，暫時未見到連續兩季經濟收縮的壓力。
本港4至6月失業率回落至4.7%，劉健恆表示，失業率由2至4月的短暫高位5.4%逐步回落，只要本地疫情不再惡化，相信未來一、兩個月失業率有機會進一步回落，下試去年底約3.9%的水平，至年底維持在4%以下。
但劉健恆也提醒，隨著外圍大幅加息，接近年底時，宏觀經濟特別是來自歐美的不明朗因素增加，目前較難預測失業率可以下試甚麼水平。他預期，聯儲局本周議息會議至少加息0.75厘，而由於美國主要經濟數據短期未必大幅改善，可能偏向支持聯儲局9月維持較鷹派的貨幣政策立場，預期9月至少加息0.5厘，但不排除加息0.75厘的可能性。惟美國第4季經濟數據或回落至足以讓聯儲局暫停加息的地步，明年美國加息的機會和空間不大，預測聯邦基金利率於今個加息周期將升至3厘附近見頂。
他提到，美國經濟衰退風險隨時間增加，市場目前預期聯儲局明年下半年或會減息，不過渣打香港相信減息空間可能較市場預期少，屆時貨幣政策較大機會按兵不動。
Source： 綜合報道
Text by FORTUNE INSIGHT
