【債務爆發】未來5年中國將有2.7兆美元債務到期，部分發債單位可能爆發違約危機！

根據市場研究公司Dealogic統計，中國民營企業、國有企業、金融機構、加上中央和地方政府的發債規模高達4兆美元，未來5年有超過半數，或2.7兆美元將會到期。外界擔憂，隨著利率走高，發新債來還舊債的再融資成本將升高，部分發債單位可能爆發債務違約。

花旗集團首席中國經濟學家劉利剛說：「我們擔心企業債。國有企業是中國經濟中的一大債務人。我認為相對於去年，今年中國政府將允許更多的債務違約。」

花旗表示，自幾年前發生第一例企業債務違約後，迄今中國已發生89起，包括2016年有48起違約。儘管2017年違約數量減至33起，但劉利剛表示，中國政府在允許國有企業違約方面較為謹慎，且不會允許大範圍違約。

中國債務問題日益嚴重。國際貨幣基金（IMF）估計，中國非金融企業的信貸規模，在5年內激增了逾2倍，2016年中國非金融企業信貸總額占GDP比達230%，預估2022年將增至300%。

在過去十年裡，中國的信貸膨脹是促進全球增長的最大的因素。但這一情況可能要改變了。中國政府正鼓勵銀行和企業去杠杆化。同時，政府承諾到2020年，經濟要比2010年的翻倍，要達到這個目標，肯定還需要更多的貸款。在這裡，彭博經濟將分析中國債務問題以及其未來的發展。

為什麼全球都在關注債務泡沫？

2008年，中國的債務總額約為國內生產總值（GDP）的141%；到了2017年中，該數字已經上升到256%。在如此短的時間內承受如此巨額債務的國家通常面臨硬著陸。這就是為什麼每一個人包括經濟學者、私人銀行、國際貨幣基金組織（IMF）、經濟合作與發展組織、國際清算銀行和中國人民銀行行長周小川都發出了警告。

警示燈亮起

歷史沒有站在中國的這一邊。借貸迅速增長，而經濟卻沒有相匹配的增長，這樣的情況很少會有好的結果。IMF確定了43個信貸膨脹的國家，信貸占GDP的比率在5年內增加了30個百分點以上。除了5個國家以外的所有國家都經歷了經濟大幅度放緩或經融危機。據IMF的資料，中國的債務占GDP比例在過去5年內暴漲了54個百分比。而且，這個比例的基數比較高，增加了金融危機的可能性。