新冠肺炎爆發，影響中國國內工業生產，令全球供應鏈斷裂。各國領袖及企業總裁，都開始意識到，供應鏈過於集中在中國，存在很大風險，也令大家開始討論，供應鏈是否要「去中國化」。日本政府早前更宣佈出錢，幫助製造商，將供應鏈遷出中國，資助企業把生產基地遷回日本。
去中國化比想像中困難
特朗普上任美國總統後，對中國發動貿易戰，其實很多於中國的廠商，已經計劃把生產線，搬到比中國便宜的新興市場，例如越南、印尼及墨西哥等國家。全球最大代工生產商鴻海，早前就將半製成品、零件運送到墨西哥，於當地進行組裝，希望享受到「美墨加協定」的紅利。不過，墨西哥並沒有足夠人力和技術，取代中國現時的供應鏈。另外，他們在美國設立的電視顯示屏生產線，除了工人成本過高，其他的生產設備、零件成本也高昂，很難在市場競爭，最終使管理層需要考慮縮小規模。而更加深層次的問題是，很多汽車及電子零件都需要稀土資源，假如中國限制稀土出口，外國的生產線也一樣斷裂。因此，對很多廠商來說，供應鏈去中國化，都是知而行難。
在末日面前結果其實一樣
雖然把生產線集中在中國，存在一定風險，但在世界末日面前，基本上結果都是一樣。情況就像在超級大蕭條面前，基本上投資什麼也一樣，資產價格全面下跌，手持現金都可能因為國家破產而化為烏有。即使廠商把部分生產設於美國，也很難確保美國不會出現像新冠肺炎的疫情。如果把工廠設於新興市場，他們的公共衛生情況其實可能比中國更差。假如疫情真的爆發，生產線的回復能力也是廠商考慮因素。很難想像新興國家，特別有宗教信仰的東南亞國家，在危機出現後，政府行政會比一般發達國家更為全面、條理及清晰，封城標準可能更無準則可言。對廠商來說，要去預防一個「黑天鵝」的風險，成本過高。而最大問題是，這個其實並不是「 Perfect Hedge」。
去中國化變成人民幣國際化
生產是一個營運問題，並不是一個財務問題。政府出錢鼓勵公司把生產線搬離中國，但最終這筆錢，還是可能到了中國的生產商。很多品牌的所謂投資，其實是給予中國工廠，用來補貼他們離開中國到新興市場設廠的成本。像一些知名的世界運動品牌，他們並不會投資並對當地工廠進行控股，這些工廠的控制權，背後其實是像郭台銘的老闆。運動品牌公司本身不具生產能力，只能假手於人。中國其實一直都面對產業升級，及國內資本過多的問題。這些國內工廠的老闆，就會借用這筆資金到東南亞投資。而由於中國一直都希望國內企業走出去，把國內過住重視「外商直接投資」（Foreign Direct Investment），轉變成「對外直接投資」（Outward Foreign Direct Investment）的經濟發展模式，長遠使中國貿易變得更多元性，並輸出人民幣資本，最終達到人民幣國際化。過去十年中國企業都有走出去投資，可惜沒有投資生產，只是併購大量的房地產項目。表面是「對外直接投資」，但實際上是「走資」。疫情過後，中國政府可能會鼓勵分散生產線到新興市場。但前提是，這些工廠都必須由中國資本的企業控制。
成立戰略儲備應比較方便
大部份的商家應該都是只看利潤做人，拿了錢後，到底怎樣執行又是另一回事。就像香港一樣，過去香港製衣業，就利用中國生產，香港貼牌的方式，去使其利益最大化。大部份廠商現時可能只是利用新興市場作組裝工作，把比較高價值的零件生產留在中國。增加當地零件儲備，比把整條生產線都搬離中國，在實際操作上可能比較簡單。以像口罩這些醫療物資，本土生產當然是好事。但可能在地方設立一個超過一年的戰略口罩儲備，在成本及執行上更為可行。為達到政府要求，投資本地廠房，賺取補貼，但不大量生產，購買外國口罩充數可能是可以預見的事。
中國正在走美國當年之路
中國明白代工在長遠而言，是無利可圖的。幾十年前，美國把服務業外包到印度，生產線都給了中國，只保留科研及品牌，讓美國人可以享受到價廉物美的產品。特朗普明白到工業生產的重要性，把供應鏈搬回美國，是一個合乎國家長遠戰略的方向。可惜，合乎國家長遠戰略的事，並不一定合乎企業利益。加上美國已經失去大部分工業生產能力，要短時間內重建，就像一個二十年沒有運動的人，要求他訓練並參加奧運會一樣，難過登天。最後，中國看見美國前車之鑑，在國家政策上更加不容許企業，特別是國企，完全離開中國，透過各種優惠，使超過一半的產能留在國內，及會強烈控制新興市場的交通基建，特別是一帶一路國家。對中國而言，「去中國化」並不是問題，而是「去中國化」過程中會否培育出另一個「中國」。
