根據歐盟最新公布的數字，歐元區整體通脹率為7.5%，繼2月5.9%後再創新高。
因著俄烏戰爭的不確定性所引發的能源價格急升，歐盟面對前所未有的通脹壓力，歐央行行長拉加德（Christine Lagarde）更直言通貨膨脹將會影響歐盟未來經濟復甦的步伐。特別是即使撇開能源及食品等受到俄烏戰爭影響較大的部份，總體的通脹率仍有3%，即高於歐央行2%的上限一個百分點。因此，歐央行將必須考慮是否加息讓經濟降溫，但歐央行內部對此分歧甚大，特別是不希望加息影響歐盟整體經濟增長。
事實上，歐央行的考量是：單以加息根本不能解決當下最核心的通貨膨脹問題––能源價格。因此，歐央行更希望歐盟成員國本身能提出措施降低能源價格對經濟活動及社會的影響，例如西班牙政府提出引入價格上限，紓緩低收入人士的能源成本。但能源價格的另一關鍵因素是俄羅斯的取態，特別是早前提出以「盧布」作為結算貨幣後，不少國家均擔心能源價格會進一步上升甚至出現「斷氣」情況，德國早前更發出「預警」要求民眾減步使用能源。
無疑俄烏戰爭是歐洲經濟復甦其中一個關鍵外在因素，因此可意味著即使歐央行加息或維持息口不變，歐盟未來的通脹風險仍然不斷上升。新從美國購入的液化天然氣能否到位，以及能否從如澳洲等地購入「綠氫」解決問題，將決定歐盟下半年的經濟增長步伐。
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