中美關稅戰影響仍在延續，5月製造業供給和需求下降，財新中國製造業採購經理指數(PMI)降至48.3，較4月下降2.1個百分點，是2024年10月來首次跌至臨界點以下，並創下2022年9月以來最低水平。
國家統計局此前公布的5月製造業PMI回升0.5個百分點至49.5，連續兩個月收縮。
從財新中國製造業PMI分項數據看，5月供需均從擴張轉為明顯收縮。新訂單指數跌至榮枯綫以下，且為2022年10月來最低，這部分受美國對等關稅政策的衝擊，當月新出口訂單指數在收縮區間進一步下行；由於需求低迷，生産亦結束了此前持續一年半的擴張，降至2022年12月以來最低。調查顯示，投資品類産量和需求下降較為明顯。
財新智庫高級經濟學家王喆表示，當前經濟發展不利因素依然偏多，外部貿易環境不確定加大，叠加內部困難挑戰。二季度伊始，主要宏觀經濟指標顯著走弱，經濟下行壓力較此前明顯增加。
王喆稱，政策方面，前期支持性消費政策效果持續性需進一步評估，並根據實際情況推出接續舉措。更為重要的是，拉動內需應回歸收入基本面，要採取切實可行措施改善就業環境，增強民生保障，增加居民可支配收入，改善市場主體預期，推動經濟持續回升向好。