摩根士丹利發表研究報告指出，由於受累於息率急劇上升、人口下降，及疫情與封關導致經濟疲弱，2022年為香港住宅市場自2008年以來表現最差的一年平均售價跌15%；報告預料有關情況將持續多3至6個月
展望明年，由於利率見頂及內地與香港邊境開放，大摩預測一手成交將增長28%及二手成交按年回升15%，而2022年首11個月分別跌37%及39%。另外，大摩預期，香港樓價將於明年第二季觸底反彈，料明年全年樓價增長5%。
大摩指出，當一手成交及樓價表現活躍時，本港地產股的表現往往跑贏恒指，因此對地產股的評級由「謹慎」升至「吸引」。該行偏好低負債和高股息率的本港地產股，行業中首選新地（00016），對其評級升至「增持」、其次偏好長實集團（01113）及嘉里建設（00683）。至於在零售領域更看好希慎（00014）及領展（00823）。