修例風波持續，除了香港每週已變成例行的週末衝突外，有不少市民也開始從經濟角度探討，香港作為國際金融中心，其實在大陸、中美、甚至國際上有著如何重要的角色地位。Fortune Insight邀請到維珍尼亞理工大學經濟系副教授曾國平，為我們拆解一些坊間疑難、謬誤。
Q1: 早前有網民發起集體到中資銀行提款，從經濟上打擊，可否造成其經營困難？
曾教授：首先不論是你我，都不能鼓勵大家去某一間銀行提錢，這是犯法的。一小部份人，甚至幾十萬人去某一間銀行提款，其實對整個銀行體系衝擊不大。但如果你單單打擊某一間銀行，理論上就或許有可能成功，未必會令到他們倒閉，但會令到他們短期內的資金緊張。所以早前有人傳言中銀某幾天的拆息比其他銀行高出很多，這代表他在某幾天突然間很需要錢（攻擊）某一間銀行可能會得，但衝擊整個銀行體系，就比較難，一間中銀可能可以，但打擊整個中資銀行體系就很難。但如果你要打擊小銀行的話，其實就只有本地銀行屬「小銀行」，那似乎對有心人來說打擊也沒有意思。
Q2：可以反映銀行的資金緊張的「香港銀行同業拆息」，其實是什麼？
所謂「香港銀行同業拆息」其實不真的是「利息」，那是每朝10至11時銀行就會收到電話，問「如果有另一銀行想問你借錢，你會收取多少厘利息？」然後就問10到20間大銀行，他們（銀行）會說一個數字，然後就取10多間銀行的平均值，那就是銀行同業拆息。例如中銀，某一天早上真的急需用錢，他給予的數字可能較高。但問題是 那個平均數其實反映不到什麼。如果你要見到銀行有出現問題的跡象，事後可能會看得到，事前就應該較難看得見。
Q3：香港的銀行總結餘是什麼？一間銀行會有可能無錢嗎？
我們現在常聽別人說港元拆息上升，港元有時候很弱，有時很強。又有人說銀行總結餘現已沒有錢，或者越來越少。其實銀行總結餘你可以想像成香港有很多銀行，他們有一大筆錢用作儲備，那筆錢現在約是500多億，人們就擔心銀行會不會沒有錢，會不會擠提， 引起恐慌，這可能源於大家對這制度的誤解。其實自從九七年，香港聯繫匯率曾受過衝擊，當時聯繫匯率曾經很弱，利率爆升，金管局曾經有措施令到這類事件不會再發生。香港的利率逐漸慢慢上升，例如美國升了，香港也要跟着上升，你不會再見到像以前突然爆升的情況，而其實現在是沒有什麼可以擔心，因為銀行總結餘不能單單看這個，因為還有另外一大筆錢，那筆錢有萬多億，叫外匯基金票據。叫什麼名字不重要，重要的是這筆錢是銀行除了結餘外另外的存款。所以現在香港銀行隨時可動用的錢，不只有500多億，而是有萬多億，所以距離所謂一個金融危機，還差很遠，經濟尚未到一個災難性的情況。
Q4：香港的銀行體制似乎比內地的有保障，因為最近人們常常討論的「影子銀行」就好像未有在香港出現過。究竟什麼是影子銀行？
所謂「影子銀行」，即是不見得光。舉個很簡單的例子，內地常常發生：例如我是一間很有可疑的公司，如果你借錢給我，我十居其九都沒有能力還錢，所以我到一般銀行不會借得到錢，因為可能有很多監管令到我這類有問題的公司不能夠貸款。那有什麼辦法可以解決？其實很容易，我只需要向另一家有信用的公司求助，他向銀行借錢，再借錢給我，所以銀行就做了中間人，有信用的公司就做了擔保人的角色。所以這個借錢，以及借錢給他人這個行為就發生了，但問題是那家沒有信用的公司是不應該借得到錢的。這個情況就是「影子銀行」，而這是犯法的。內地為什麼會盛行「影子銀行」，主要是因為內地四大銀行不愁沒生意，因為他們受國家優待，基本上是所向無敵；但如果你是一些中小型銀行，你就很難做生意，從正規競爭不能與大銀行鬥，所以內地對銀行的監管越多，越迫使這些中小型銀行去走法律罅，但其實這些情況很有問題，因為這些行為是帳面上看不到的，全都是枱底交易，局外人很難知道有幾多「影子交易」再發生，而這些情況可能有幾十種，幾百種甚至幾千中，貸款人和借貸放到非常混亂，隨時一間銀行出現問題，就出現連鎖效應，這就是為什麼早前包商銀行事件被內地接管，而為什麼他會出事，有傳言是他涉及「影子交易」。其實這個行為全世界都有，因為一有監管，就會有人避開。香港其實都有所謂「合法」的影子銀行，就是地產商借錢給人買樓。正常人到銀行借錢要做幾百樣測試，但地產商借錢給人就相對檢查少，這又是因為香港樓市的監管太多，所以才會衍生這些情況。
Q5 現在盛行「攬炒論」，到底香港有什麼獨特優勢可「攬炒」？香港在中美貿易戰下扮演著什麼角色？是兩國的兵家必爭之地？
之前有人可能擔心香港在中美貿易戰，之間成為一個犧牲品，但現在隨着中美局勢緩和，香港起碼不會再遭遇到取消香港關係法，不再是獨立關稅區，變成大陸一部份。但其實香港在中美兩國之間很尷尬，美國一方面擔心香港是中國的出口地方，香港沒有關稅，人和資金都自由出入，是個走後門的渠道；所以香港在美國眼中，又不算是威脅但是一個會為她帶來麻煩的地方。從中國角度看，一直都覺得香港是外國勢力的基地，所以兩方都視香港為一個帶來麻煩的地方。所以中國內地想打擊香港自由，美國又隨時會為香港增加限制，防止其成為中國的出口，所以都幾慘，如果傾得成，就不會理你死活，傾不成也是死，無論如何香港都是中美貿易戰下一個犧牲品。
Text by Fortune Insight
