【黑馬跑出】小米或以A+H方式在中港兩地上市,估值最高達2000億美元!

Finance

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內地傳媒報道指,小米或以A+H方式在中港兩地上市,估值最高達2000億美元(約15,654億港元)。

消息指,小米創辦人雷軍將目標市值定在2,000億美元,且得到了投行的認可。若屬實,小米甚有可能獲得走「快速通道」的資格,惟小米把整體或是部分業務上市還是未知之數。

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此前關於小米上市的猜想,更多是集中在其將於2018第三季度末登陸港交所,成為香港首批同股不同權的上市公司之一。而現在,看來不只是香港,內地市場也將迎接這個科技巨頭,這無疑使得A股和港股市場倍感振奮。

科技股對A股來說十分稀有,一旦採取兩地上市,估值可能可以衝擊傳說中的2000億美元。關於小米,近年來它一直備受爭議。從一開始的手機品牌黑馬,到遇到經營瓶頸,手機銷量急劇下降。之後迅速改變戰略,最後起死回生。

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小米近年的「過山車式」發展:

經歷了2015-2016年從巔峰到谷底後,小米在2017年出現了比較強的反彈。抓住了快速成長的印度市場,是小米手機反彈的其中一個最重要的原因:高成長市場,高性價比的產品,以及用戶對其線上銷售模式的熱情。

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A+H上市具一定難度

然而,業內人士認為,從目前的情況來看,小米實現A+H上市的難度較大,其存在VIE架構、同股不同權等問題,同時財務指標也達不到A股上市的有關要求。不過,如若新股發行體制改革加快,小米上市也存在多種可能性。”

所謂VIE結構,即可變利益實體,在國內被稱為“協議控制”。阿里巴巴、百度都採用VIE架構上市。不過,VIE結構往往會成為高科技企業在A股上市的障礙。拆解這一結構的方式,需要將中間的層層環節打開,完全拆開重建代價太高。

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不過,港交所逐步允許創新型公司採取“雙重股權”結構在港交所上市,或讓擁有VIE結構的小米有望順利登陸港交所。

Source:新浪

Text by Fortune Insight

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