【提高警覺】美股劣幣驅逐良幣,小心調整快將來臨。

Observation

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美股繼上週四暴跌後,週五早段迎來反彈,道指高開低走,早段曾升過837點,其後沽盤隨湧現,中段一度輕微倒跌,尾市抽上升477點或1.9%收市,標指升1.31%,納指升1.02%。美股已有見頂訊號,今次回落便要考驗3000點支持,若是失守便需注意是否真的轉勢。疫情有機會出現第二波爆發,加上美國示威事件沒完沒了,均對美股不利。過去一個多月散戶成為美股最後推動力,然而這批散戶質素不高,近期美股有一特色,便是大戶棄散戶取,早前股神畢非特沽清航空股,但近日在散戶湧入下股價低位大幅反彈,更有人揶揄股神不及散戶,又例如Hertz申請破產後股價急跌,基金看淡低位清倉,但低位遇上散戶瘋狂追入,10日內令股價暴升10倍,惟公司財務未有改善,資金耗盡上週五急忙申請發行新股補充資金,美股出現如此劣幣驅逐良幣,上週已不斷提醒此刻股市風險偏高,需大幅提高警覺,小心調整快將來臨。市場開始Risk Off,美匯重上97.19,避險情緒升溫,油價從40美元回落至35.5美元,反映市場不相信經濟會出現V型反彈。

港股5月遇上政治風險一度急挫,在外圍股市創高位帶動下,恒指上週成功衝上25200關口,技術補回25140之下跌裂口。今次恒指能升破24700的4頂阻力相對有力,成交亦增至1300億元水平,反映有新資金入市推升,較可惜的是破位後入市資金未見增加,是為不足。恒指從3月低位21139見底反彈,6月升抵25303,累計升了4164點或19.69%,無論短期是否已見頂,從技術上看是出現超買回落,均需要一次較深度調整。中概股的回歸帶來一次小高潮,也吸引了國際熱錢流入港元追貨,這些場景令市場情緒變得樂觀,資金亦由過往審慎的只購買優質板塊股,轉為積極追入落後股份,甚至轉戰至細價股,反映資金質素變差,劣幣正在驅逐良幣,故上週建議宜守不宜攻。今轉趁大市進行回調,建議大家可多留意板塊的新聞,從而評估其營運前景,為下次升市作好準備。據最新手遊數據顯示,5月份內地手遊環比增長11.9%,在疫情下算是增長較快的行業,其中「王者榮耀」仍保持在銷售榜的第一位,這也解釋了為何騰訊(700)股價在升破420元後仍有很大支持。

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