【傳擴大華為禁令】資金流入美元不利新興市場,地方政府專項債券投放

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213日】鮑威爾唱好經濟,美股3大指數再創新高,道指升275點或0.94%,標指升0.65%,納指升0.9%收市。今次美股升浪完全由科技股帶動,FAANG總市值升至4.85萬億美元,佔標指總市值26.7萬億美元超過18%,大摩Mike Wilson指情況已超越了2001年科網股泡沫時的高峰值,認為市場需高度關注。但高盛卻不大認同,力指科技股未出現泡沫,並表示現時科技使用普及情況跟2001年時大有不同。事實上今日的FAANG具有一定盈利能力,而且盈利增長更是勇冠其他行業,但當市場過份集中追捧FAANG會引發擠擁交易(crowded trade),美股強勢時沒有問題,問題會出現在轉勢回落的一刻,納指由年初至今一個半月時間已值了8.4%,超買已是不容爭議,今晚阻力已推升至9775,留意會否借阻力出現短期回吐。美股強勢引發資金流入美元,美匯升破99關口,一般情況將不利新興市場。

美股破頂停不了,某程度亦拉動了A股上升,上證週三再升0.87%,深成指升至距離2017年高位不足3%,音樂椅未停的創業板再升2.8%再創3年高位。留意兩市成交回落至7900億元,較上星期近萬億元的峰值有所回落,反映資金參與度有少許下降,不過考慮到股市連升7日,資金有所保留亦算合理,其中外資的北向資金淨流入42億元,算是中規中矩。市場繼續炒救市,中央政治局會議指會積極擴大內需及穩定外需,未來會優化地方政府專項債券投放,中央會加快推出一批重大基建,另外又希望外資企業配合盡快恢復工業生產。首季度GDP增長肯定降至5%或以下,但現階段中央可作為也不多,股市是救活,接下來便是實體經濟有多少幫助,市場炒下週LPR降息,預估是降0.1%,又看看能否真的幫到市場。

外圍形勢一片大好,內地實體經濟面對未能全面復工復市,經濟運轉出現百般艱難,運輸未輰順,訂單未知會否因此流走,一眾企業急需資金週轉,但股價卻力迫疫情前水平,企業損失及盈利未知情況下是否值得高追,真是見人見智。今早疫情再新增1.4萬宗個案至5.96萬宗,疫情出現戲劇性惡化。市場又傳出白宮將轉軚撐美國商務部擴大華為禁令,美國不會因疫情向中國放軟手腳。過去一週力指可多留意細價股,因為見到劣幣開始驅逐良幣,這一刻應小心入市。

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