21/03/2023 15:18
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財經|大細摩、法巴等大行據報以低價2美仙撈瑞信AT1債券 折讓98% 另修交易條款賦予索償權

瑞士政府的瑞士金融市場監管機構(FINMA)周日(19日)促成瑞士銀行(UBS)收購傳出財困的瑞士信貸(Credit Suisse),但瑞信發行的一批總值163億瑞士法郎(約176億美元)的額外一級資本債券(Additional Tier 1 Capital Bond,AT1)被當局強制「全額減記」而報廢。是次大規模撇帳安排,令市場對其他銀行發行的AT1債券信心直插谷低,拖累銀行股﹑債價在昨日周一(20日)下挫,亦波及保險股。

《彭博》引述知情人士透露,摩根大通(美:JPM)、摩根士丹利(美:MS)等交易商願意以2美仙左右的價格購買每1美元面值的瑞信AT1債券,折讓98%,並在周一下午紐約交易時段以約5美仙的價格賣出。法國巴黎銀行、BTIG、富瑞金融集團(Jefferies Financial Group Inc.)等也參與了此類交易。另一華爾街大行高盛(美:GS)據悉在周日晚間做好了競購相關債權的準備。

由於瑞銀收購瑞信的交易尚未完成,瑞信AT1債券還未被監管部門正式清零。報道引述交易員稱,目前這些證券仍被視作債券,但交易商正在修訂交易條款,一旦瑞信AT1債券被完全減記為零,這些工具將轉變成對瑞信的債權,具索償效力。

彭博行業研究Bloomberg Intelligence發現,瑞信的發債文件明確規定,有關當局在投資者有所損失時,有權修改慣常的補償順序規則。歐盟和英國的AT1發債文件中卻無此類措辭。

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